长期停牌股票公允价值的确定——由基金市

发布时间：2019-04-10 14:25

【摘要】：2006年财政部发布的企业会计准则体系,规定金融工具必须使用公允价值计量。然而2008年基金市场的"停牌门"事件引发了对于长期停牌股票的公允价值计量再次思考——我国现行证券基金市场尚没有有效、可靠且准确的技术来获取金融工具的公允价值。2008年证券业协会也向基金公司推荐了指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法四种方法对停牌股票估值。本文简要阐述了四种估值方法的内涵,并选取了42支不同行业的长期(一个月以上)停牌股票,分别采用四种方法对其复牌日的公允价值进行估计,以股票跌停(或涨停)最后一日的收盘价作为参考,并使用T检验对其进行分析,以此评价四种方法在对长期停牌股票公允价值进行计量时的准确程度,并对估值技术未来的发展趋势等方面提出建议。
[Abstract]:The accounting standards system issued by the Ministry of Finance in 2006 stipulates that financial instruments must be measured with fair value. However, the "stop door" of the Fund's market in 2008 has led to a rethinking of the fair value of the long-standing stock, which is not yet available in the current securities fund market in China, The fair value of financial instruments is obtained by reliable and accurate technology. In 2008, the Securities Industry Association also recommended to the fund company the index income method, the comparable company law, the market price model method and the valuation model method to estimate the suspension stock. In this paper, the connotation of four valuation methods is briefly described, and the long-term (more than one month) stop stock of 42 different industries is selected, and the fair value of the double-card date is estimated by four methods, and the closing price of the last day of the stock drop (or stop) is used as the reference. In this paper, T-test is used to analyze the fair value of the long-term suspension stock, and some suggestions are put forward in the future development trend of the valuation technology.
【作者单位】： 浙江大学管理学院;
【分类号】：F832.51

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