上市公司反收购措施的法律效力分析

发布时间：2023-03-24 02:16

　　近年来,有关上市公司收购与反收购争议的案例越来越多,部分反收购措施的合法合规性以及法律效力不明确,加剧了上市公司、董事、股东和外部收购人之间的利益冲突。审视反收购措施法律效力的关键在于厘清法律强制性规范与任意性规范的边界,在合法合规的基础上树立股东权益至上的理念,从实质上考量反收购措施的目的和效果,激发反收购措施的积极作用并限制其消极作用,引导上市公司依法合规抵御敌意收购,减少因反收购条款效力不明而导致的权益纠纷。

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、审视反收购措施法律效力需要考虑的几个主要因素
    (一) 反收购措施不得违反法律法规的有关规定
    (二) 要对反收购措施的合法合规性进行实质性审查
    (三) 反收购措施要切实保护中小股东合法权益
三、主要反收购措施的法律效力分析
    (一) 强化持股变动披露义务的法律效力
    (二) 股东大会表决限制的法律效力
        1. 设定持股比例和持股期限要求。
        2. 超级多数条款。
        3. 股权的“萎缩”与“膨胀”。
    (三) 强化董事会闭锁性措施的法律效力
        1. 交错董事会制度。
        2.“黄金降落伞”。
    (四) 毋需修改公司章程的反收购措施的法律效力
        1.“白衣骑士”。
        2. 相互持股。
        3.“焦土”计划与出售“皇冠”。
        4. 股票停牌。
四、余论



本文编号：3769237