我国半强制现金股利分配法律问题分析

发布时间：2017-05-31 00:09

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【摘要】：上市公司是否进行现金股利分配，以及如何分配，分配多少，不仅关乎股民的投资回报，也关系到公司的入市再融资，更关系到股市的有序运营。纵观我国现金股利分配方面的研究，主要以经济学界的相关研究居多，且多是从会计学和金融学的角度展开的，但较少与其他学科进行交叉研究；与经济学界相关研究相比，法学界关于上市公司现金股利分配相关问题的研究相对较少，，其中专门针对现金股利分配的法律研究更是鲜见，所以本文将在实证研究的基础上从法律角度对我国现金股利分配制度进行分析。 公司的现金股利分配受到市场因素、法律因素、公司盈利能力等各方面因素的影响。随着我国证券市场的不断发展和法制化建设的不断推进，法律法规、监管因素、国家税制等法律因素对现金股利分配的影响在不断加大，本文将着重介绍影响现金股利分配的法律因素。 目前，学界对证监会颁布的现金股利分配政策的性质是“强制”、“半强制”抑或是“非强制”还存在争议，本文通过对我国现金股利分配制度的本身规定、制度特征加以分析并将其与国外强制现金股利分配制度进行横向比较后，笔者认为我国现行现金股利分配制度应定性为半强制较为合理。而对于这些具有半强制性质的监管制度能否收到监管部门所预期的效果，能否真正地做到保护股东权益，学界对此仍褒贬不一。笔者认为不可一刀切地评判半强制现金股利分配制度，因为公司的现金股利分配受到多方面因素的影响，且任何制度都有其利弊，需客观对待。 我国半强制现金股利分配制度在实施过程中带来了诸如：传递上市公司优势信息、保护中小投资者利益、改善我国证券市场信息披露现状等积极影响；当然也加深了诸如：超能力派现、上市公司高管薪酬畸高、再融资金额远高于派现金额等一系列问题。针对以上问题，笔者建议应从扩大现金股利分配公司范围、细化半强制现金股利分配制度、完善公司法为现金股利分配提供法律依据等方面完善我国现行现金股利分配制度；此外，也希望能完善独立董事制度、税收制度、司法协助制度、强制现金股利分配之诉等配套制度以达到改善我国现金股利分配现状的目的。
【关键词】：上市公司 现金股利 半强制分配 法律因素
【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：D922.291.91
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第一章 导论10-16
• 一、 选题背景与意义10-11
• （一） 选题背景10
• （二） 选题意义10-11
• 二、 研究现状11-14
• （一） 经济学界相关研究11-12
• （二） 法学界相关研究12-13
• （三） 上市公司半强制现金股利分红研究13-14
• 三、 研究方法及研究框架14-16
• （一） 研究方法14
• （二） 研究框架14-16
• 第二章 我国半强制现金股利分配规定及其定性16-23
• 一、 国外相关股利分配理论16-17
• （一） “一鸟在手”理论16
• （二） MM 理论16-17
• （三） 信息传递理论17
• 二、 我国半强制现金股利分配规定及其定性17-23
• （一） 我国现金股利分配制度的变迁17-18
• （二） 我国半强制现金股利分配规定及其定性18-23
• 1．我国半强制现金股利分配定义及性质厘定18-20
• 2．我国半强制现金股利分配制度法理依据20
• 3．我国半强制现金股利分配制度相关规定20-23
• 第三章 我国半强制现金股利分配制度利弊分析23-37
• 一、 影响上市公司现金股利分配政策的因素分析23-25
• （一） 经济及市场因素23-24
• 1．市场投资机会的影响23
• 2．公司盈利能力23
• 3．公司负债风险的影响23-24
• （二） 法律因素24-25
• 1．法律法规的规制24
• 2．证券市场的监管24
• 3．股权结构的影响24-25
• 4．国家税制的影响25
• 二、 我国上市公司现金股利分配现状25-29
• （一） 我国上市公司近 13 年来现金股利分配情况25-27
• （二） 近 13 年来 A 股上市公司现金股利分配金额情况27-29
• 三、 半强制现金股利分配制度的积极影响29-31
• （一） 传递上市公司优势信息29
• （二） 有利于保护中小投资者利益29-30
• （三） 有利于改善我国证券市场信息披露现状30-31
• （四） 有利于营造良好的市场环境31
• 四、 半强制现金股利分配制度加深的问题及自身缺陷31-37
• （一） 超能力派现问题31-32
• （二） 低派现高融资问题突出32-34
• （三） 派现导致低市盈率问题34
• （四） 高管薪酬畸高问题34-35
• （五） 半强制现金股利分配制度的缺陷35-37
• 第四章 完善我国半强制现金股利分配制度37-44
• 一、 半强制现金股利分配制度完善建议37-39
• （一） 扩大现金股利分配公司范围37-38
• （二） 细化半强制现金股利分配制度38
• （三） 完善公司法为现金股利分配提供法律依据38-39
• 二、 其他配套制度的完善建议39-44
• （一） 完善独立董事监督机制39-40
• （二） 强化高管薪酬相关考核指标40
• （三） 落实税制改革40-41
• （四） 实现法院例外干预及司法协助41-42
• （五） 明确强制现金股利分配之诉42-44
• 结语44-45
• 参考文献45-48
• 在读期间发表的学术论文与研究成果48-49
• 后记49-50

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本文编号：408215