试论英国证券市场内幕交易的演变

发布时间：2017-06-03 15:13

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【摘要】：内幕交易作为当前影响资本市场健康发展的毒瘤，一直受到司法机关和证券监管机构的重点查处和打击。近年来资本市场出现内幕交易花样不断翻新，案件数量不断上升的态势，，证券市场存在的种种问题严重损害了广大投资者的利益，打击了投资者的信心，极大地阻碍了当前我国证券市场的健康有序发展。 英国在规制内幕交易方面有着成熟的经验和相应的立法、执法系统，这些都是值得关注和借鉴的。在立法方面，作为一个判例法传统浓厚的国家，根基于自律性管理模式，英国在内幕交易方面的相关立法却相当完备。在执行上，英国的证券监管局是全世界最权威最严格的金融监管机构，有效的应对和打击了内幕交易行为。这些有益经验对我国规制内幕交易问题有很好的借鉴作用。 本文共分为四个部分： 第一部分主要是介绍英国规制内幕交易的相关立法。其中包括了“英国1948年的《公司法》、1980年的《英国公司法》、1985年的《公司证券内幕交易法》、1986年的《金融服务法》等”。同时重点介绍了《2000年金融服务与市场法》的有关规定，以及欧盟内幕交易立法对英国的影响。 第二部分承接第一部分，以《2000年金融服务与市场法》为分水岭，介绍了英国前后两个时期不同的证券监管模式以及其间发生的变化。《2000年金融服务与市场法》颁布之前英国的证券监管领域盛行着完全自律的监管模式，这本身蕴含着其合理性但也存在诸多问题，对此本文都有所涉及。这一部分重点介绍的是《2000年金融服务与市场法》颁布后英国的证券内幕交易监管体制。 首先，阐述了《2000年金融服务与市场法》的时代背景及立法的动因，分两方面阐述了当时的立法情况，说明了金融服务监管局FSA产生的历史背景和FSA的成立在英国证券监管史上的重要意义。 其次，详细阐述了金融服务监管局FSA的组织架构和重要地位，包括FSA的组织形式、内部构成和FSA实现监管目标的基本原则等内容。 第三，具体说明了FSA对证券市场内幕交易的监管手段和监管流程以及处罚形式等。 第三部分根据前述部分的内容，详细介绍了英国金融服务监管局FSA查处内幕交易的执行与救济制度。这一部分还介绍了FSA法庭对内幕交易行政处罚的司法审查，作为当事人权利的最后守护者，FSA法庭的重要作用也是不容小觑的。 最后一部分简要陈述了英国证券内幕交易规制对于我国的借鉴意义。本部分内容比较了我国内幕交易立法与英国相关立法的差异，提出了可以改进或值得借鉴英国之立法的诸多方面。最后还宏观上描述了我国内幕交易监管模式与英国监管模式的区别，明晰了我国证券监管模式的状态和面临的挑战。
【关键词】：英国 内幕交易 《2000 年金融服务与市场法》 FSA 监管模式
【学位授予单位】：西南政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：D956.1
【目录】：

• 中文摘要4-6
• Abstract6-9
• 引言9-10
• 一、英国规制内幕交易的相关立法10-19
• （一）英国规制内幕交易的历史立法10-14
• （二）英国规制内幕交易的现行立法14-17
• （三）欧盟内幕交易立法对英国的影响17-19
• 二、英国证券内幕交易的监管体制19-27
• （一）《2000 年金融服务与市场法》颁布前对内幕交易的监管体制19-22
• （二）《2000 年金融服务与市场法》颁布后对内幕交易的监管体制22-27
• 三、英国查处内幕交易的执行与救济制度27-31
• （一）对内幕交易行为的处罚27-30
• （二）金融服务监管法庭对内幕交易行为人的处罚30-31
• 四、英国证券内幕交易的规制对我国之借鉴意义31-36
• （一）与中国内幕交易之立法的比较与借鉴31-34
• （二）与中国内幕交易监管模式的比较与借鉴34-36
• 结语36-37
• 参考文献37-38
• 致谢38

【参考文献】

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1 井涛;;英国规制内幕交易的新发展[J];环球法律评论;2007年01期

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本文编号：418496