对赌协议相关法律问题研究

发布时间：2017-04-04 16:02

  本文关键词：对赌协议相关法律问题研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：早在1997年,私募股权投资机构华平投资入股亚信科技便将对赌协议(“估值调整协议”)引入了中国,此后2003年的蒙牛对赌并大获成功更使得对赌协议被我国资本市场所熟知并逐步开始了在各资本运作领域的广泛应用。但由于缺乏相关法律和制度环境,在我国对赌协议应用实践中,存在对于该投融资机制认识不足,制定不规范的问题,致使无论是对于融资方还是私募股权投资方均存在投融资风险和法律风险,对赌协议面临被不当应用和司法认定无效的困局。2012年甘肃世恒—海富投资对赌一案历经三级法院审判终于尘埃落定,随之而来的却是理论和实务界对于对赌协议效力争论的日渐激烈,对赌协议隐藏的法律风险浮出水面。诸如对赌协议的合同法定位,是否违背公司法强制性规定,是否构成“名为投资,实为借贷”等主要争论焦点问题,均可能影响对赌协议的效力,构成对赌协议权益条款的实现阻碍。辨明和解决这些问题,对于我国私募股权投资环境的优化,中小企业融资渠道的畅通和多层次资本市场的构建有着重要的意义。除绪论外本文分为四章第一章为对赌协议之概述。在本部分,笔者通过整理和掌握历来对赌协议的实践案例,从实践应用特点出发,就对赌协议的的概念、对赌协议的实践类型和特点进行了论述,并分析了其经济合理性。第二章为对赌协议法律性质之分析。这部分主要是从理论角度出发,论述了对赌协议作为非典型合同和射幸合同在合同法上的合法属性,认为对赌协议并非附条件合同。第三章为对赌协议相关法律争点分析。以甘肃世恒—海富投资对赌一案的判决为切入点,归纳判决要点和法律风险点,并就对赌主体争议、“名为联营实为借贷”认定争议和股权调整问题,以实证分析和规范分析结合的方法进行了论述,明确了对赌协议有效性的观点。第四章就对赌协议规制路径进行了分析。论述了应当尊重市场对于对赌协议的选择,司法应当以消极介入的方式规范民商事主体意思自治范围的经济活动。并提出应当从规制射幸合同的角度出发给出对赌协议的法制规范路径;最后从融资方角度建议运用对赌协议应当明确风险合理对赌。
【关键词】：私募股权 对赌协议 法律性质 法律争点 规制路径
【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D922.287
【目录】：

• 摘要2-4
• Abstract4-8
• 绪论8-11
• 一、选题背景和意义8
• 二、文献综述8-9
• 三、研究方法9-11
• 第一章 对赌协议的涵义11-19
• 一、对赌协议的概念11
• 二、对赌协议在我国的实践类型11-15
• （一）以对赌标准分类11-12
• （二）以对赌的权益类型分类12-14
• （三）以权益调整义务的履行主体分类14-15
• 三、对赌协议在我国的实践发展特点15
• （一）对赌协议被广泛应用于多种类型的资本运作15
• （二）对赌标准与对赌权益类型在设置上逐渐多元化15
• （三）权益调整义务主体多限于投资方与目标公司控制人或股东之间15
• 四、对赌协议的经济合理性及其价值分析15-19
• （一）解决信息不对称障碍，弥补估值差异15-16
• （二）规避风险，实现双赢16-17
• （三）激励与约束作用17-19
• 第二章 对赌协议的法律性质19-22
• 一、对赌协议应属非典型合同19-20
• 二、对赌协议并非附条件合同20-21
• 三、对赌协议为射幸合同21-22
• 第三章 对赌协议相关法律争点分析22-34
• 一、甘肃世恒—海富对赌协议一案的法院判决22-25
• （一） 案情简介22-24
• （二）法院判决要点24-25
• 二、对赌协议相关法律争点分析25-34
• （一）目标公司作为权益调整条款义务履行主体的效力25-29
• （二）“名为投资，实为借贷”认定不当29-31
• （三）对赌协议中股权调整问题31-34
• 第四章 对赌协议的规制路径34-40
• 一、尊重市场的选择，奉行意思自治34-36
• 二、通过规制射幸合同来为对赌协议提供监管36-37
• 三、明确风险，合理对赌37-40
• （一）权衡利弊，明确企业需求和发展37
• （二）合理设置条款，，降低对赌风险37-40
• 结语40-41
• 参考文献41-46
• 在读期间发表的学术论文及研究成果46-47
• 后记47-48

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 陈传法;冯晓光;;射幸合同立法研究[J];时代法学;2010年03期

  本文关键词：对赌协议相关法律问题研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：285786