风险投资：契约及公司治理机制研究

发布时间：2022-02-20 10:27

　　风险投资的特征及其运作过程反映出风险投资是一种创新金融形式，与其推动创业企业发展的金融功能相符合。本文的研究对象是风险投资契约及风险投资公司与创业企业的公司治理机制。与一般的契约一样，风险投资契约也是不完备的，代理成本、道德风险和逆向选择等是造成风险投资契约不完备的主要原因。有限合伙制的制度安排有利于解决风险投资机构中的信息不对称问题。投资者主要依赖激励机制的作用，其中声誉机制以及基于投资收益状况制定的薪酬制度在风险投资机构的治理中具有重要作用。作为一种创新金融形式，风险投资显示出其与一般金融形式在融资企业治理机制中的不同作用。为解决契约的不完备，风险投资主要采用的金融工具是可转换公司证券（可转债及优先股），并形成了创业企业独特的公司治理机制。创业企业的特征决定了创业企业治理机制的核心问题是形成良好的激励与约束体系，并应体现一定的动态特征以适应风险投资的高风险、高信息不对称特性。就转轨期中国的风险投资业而言，资金、项目、人才等都在一定程度上制约了风险投资的发展，但机制重于资金、机制重于技术，最根本的问题，是源于风险投资公司内部委托代理关系不清晰而衍生出来的风险投资公司和创业企业的公司治... 

【文章来源】：四川大学四川省211工程院校985工程院校教育部直属院校

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
一、 引论
    1 、 风险投资的内涵及其金融功能
    2 、 性质
    3 、 风险投资的一般运作过程
二、 契约的信息限制
    1 、 代理问题
    2 、 风险投资合伙人协议的比较经济静态分析
    3 、 代理成本分析
    4 、 信息不对称引起的道德风险与逆向选择
    5 、 金融中介对信息约束的放松
三、 金融工具的选择
    1 、 风险投资与银行借贷
    2 、 可转换公司证券及相关研究
    3 、 契约中可转换条款的规定
    4 、 可转换公司证券的激励约束作用
四、 创业企业治理机制
    1 、 创业企业治理机制的核心思想
    2 、 对企业家人力资本的激励
    3 、 资本结构的影响
    4 、 股份的状态依存特性及分阶段投资
    5 、 创业企业的相机治理机制
    6 、 管理渗透及控制权分配
五、 风险投资在中国
    1 、 我国风险投资的发展现状及运行特征
    2 、 治理机制效率低下的原因分析
    3 、 完善风险投资治理机制的有效途径
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]日本金融体制对风险投资的影响及对策[J]. 崔学东.  亚太经济. 2002(01)
[2]风险投资者与风险投资企业间的激励约束机制初探[J]. 黄孝武.  财贸经济. 2002(01)
[3]制约我国风险投资业发展的因素分析[J]. 逯春明.  中国软科学. 2001(11)
[4]风险投资基金的融投资效率分析[J]. 林艳,谈儒勇.  财经研究. 2001(11)
[5]以色列风险投资产业的主要特点及经验[J]. 田川.  全球科技经济瞭望. 2001(07)
[6]从新制度经济学的角度对美、日风险投资制度变迁的比较[J]. 吴沧澜,陈奎峰.  科技管理研究. 2001(02)
[7]全过程风险投资退出规划[J]. 张维然,洪奕娜.  经济管理. 2001(10)
[8]印度风险投资业发展的得失及其对我国的启示[J]. 朱东辰,余津津.  外国经济与管理. 2001(01)
[9]日本风险投资的特点及其对我国的启示[J]. 陈志恒,金京淑.  日本学刊. 2000(06)
[10]有限合伙人制风险投资基金的治理机制[J]. 孙文建,陈德棉,黄渝祥.  投资研究. 2000(11)



本文编号：3634853