AH股市场中知情交易信息传递效率比较研究

发布时间：2017-10-16 04:15

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【摘要】：针对私有信息获取途径的差异性对知情交易的类型进行细分,将信息加工者引入EKOP模型,对市场的信息分布特征进行更准确的刻画,进一步从资产定价理论出发,以于AH股市场双重上市的股票为样本,对比考察不同股票市场环境下知情交易对于股价中私有信息含量的影响效果。结果表明市场环境会影响知情交易的信息传递效率,H股市场的效率高于A股市场;相对于信息加工者,内幕交易者更能提高股价信息含量并促进信息传递的实现。
【作者单位】： 河北省考试院;天津大学金融工程研究中心;
【关键词】： 信息加工者 内幕交易者 知情交易 信息传递 AH股
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言哈里·罗伯兹提出的有效市场假设理论以信息传递效率为基石,分别根据市场对历史信息、公开信息和私有信息的反映程度,将市场效率水平进行了划分。在资本市场中,信息同样是反映效率的变量,其在特定的市场微观结构作用下,以交易为媒介传导融入价格,并外在地表现出一定的

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本文编号：1040550