中央银行财务实力与货币政策调控有效性——基于动态面板数据Sys-GMM模型的实证检验

发布时间：2017-12-17 00:24

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【摘要】：本文首先构建了开放经济条件下央行财务实力与货币政策调控的理论模型,然后利用动态面板数据Sys-GMM模型实证研究了2002-2012年14个发达及发展中国家央行财务实力与货币政策调控效果及操作的相关关系。研究表明:中央银行财务实力对货币政策调控确实有比较显著的影响,以资本水平衡量的财务实力有利于央行控制通胀,以盈利能力衡量的财务实力有利于央行维护金融稳定,央行财务实力较弱会显著约束货币政策操作。因此,中央银行应着力增强财务实力,提高货币政策调控有效性。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：国家社会科学基金“和谐社会的微观基础”(07BJY017)资助 国家软科学研究计划项目(2012GX4D097)资助
【分类号】：F832.31;F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言中央银行作为金融体系的核心,其整体实力攸关金融体系的稳定,而财务实力无疑是其实力的主要内容。长期以来,无论是学术界还是实务部门,都没有对央行财务实力给予足够的关注,主要是因为中央银行垄断货币发行,它可以通过发行货币获得铸币税来重新资本化,使其基本不存在

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本文编号：1298049