企业绩效、高管人力资本特征与控制权配置——基于我国中小企业板风险企业的经验数据

发布时间：2018-01-29 02:42

  本文关键词： 企业绩效 人力资本特征 控制权配置 风险企业　出处：《中国软科学》2011年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文选择了2006-2008年深市中小板块前十大股东中有风险投资持股的168家企业作为研究样本,对于企业绩效、高管人力资本特征是否影响风险投资企业控制权配置进行了实证检验。研究显示,(1)风险投资持股与企业绩效之间显著负相关,呈现出控制权安排具有相机抉择的特征,即当公司的绩效表现不佳时,风险投资者获得了更多的权力,而公司状况好转时,风险投资者的权力会释放控制权;(2)高层管理团队成员受教育水平和政治背景与风险投资企业配置权之间显著负相关,高管团队成员平均年龄和专业背景异质性对风险投资企业控制权配置影响不显著。
[Abstract]:This paper selects 168 venture capital holding enterprises among the top ten shareholders of Shenzhen small and medium stock market from 2006 to 2008 as a sample to study the performance of enterprises. Whether the human capital characteristics of senior executives affect the allocation of control rights of venture capital firms is tested empirically. The study shows that there is a significant negative correlation between venture capital ownership and corporate performance. It shows that the control arrangement has the characteristics of discretion, that is, when the performance of the company is poor, the venture capital obtains more power, and when the company situation improves, the power of the venture capital will release the right of control; (2) there is a significant negative correlation between the level of education and political background of senior management team members and the allocation right of venture capital enterprises. The influence of average age and heterogeneity of professional background on the allocation of control rights of venture capital firms is not significant.
【作者单位】： 东南大学经济管理学院;
【基金】：2010年教育部人文社会科学规划基金项目(10YJA630165)
【分类号】：F272;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言与传统的包括股东选取董事的权利、董事义务、经理层报酬激励机制、独立董事问题、公司控制权市场解决公司治理机制的代理问题不同的是,在风险投资中,风险投资家被认为可以通过控制权的安排干预企业的经营决策,利用接管威胁来对经理层进行外部监督,降低风险投资企业

【参考文献】

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【二级参考文献】

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