基于全最小二乘拟蒙特卡罗方法的可转债定价研究

发布时间：2018-06-19 01:22

  本文选题：可转债定价 + 全最小二乘　； 参考：《管理科学》2011年01期

【摘要】：基于传统的可转债最小二乘蒙特卡罗模拟定价方法,通过使用随机Faure序列和方差减小技术,有效地降低模型估计结果的误差,使用考虑解释变量和被解释变量误差的全最小二乘回归方法代替普通的最小二乘回归方法,提出可转债的全最小二乘拟蒙特卡罗定价方法,并给出该定价方法的具体算法步骤。以2002年10月16日发行的燕京可转换债券为例进行实证分析,从可转债的理论价值、计算标准差以及模型的运行时间等几个方面与传统的蒙特卡罗方法进行比较。研究结果表明,使用全最小二乘拟蒙特卡罗方法进行计算得到的结果更为合理,且估计误差和计算时间都更少,从而验证了该方法在可转债定价应用上的有效性。
[Abstract]:Based on the traditional least square Monte Carlo simulation pricing method for convertible bonds, the error of model estimation is effectively reduced by using random Faure sequence and variance reduction technique. In this paper, the full least-squares regression method is used to replace the ordinary least squares regression method, which takes into account the errors of the explained variables and the explained variables. The full least-squares quasi-Monte Carlo pricing method for convertible bonds is proposed, and the detailed algorithm steps of the pricing method are given. Taking the Yenjing convertible bond issued on October 16, 2002 as an example, this paper compares it with the traditional Monte Carlo method in terms of the theoretical value of the convertible bond, the calculation of the standard deviation and the running time of the model. The results show that the results obtained by using the full least squares quasi Monte Carlo method are more reasonable, and the estimation error and calculation time are less, which verifies the validity of the method in the pricing of convertible bonds.
【作者单位】： 华南理工大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(70825005) 教育部人文社会科学研究规划基金(07JA630048)~~
【分类号】：F224;F830.9

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2037694