从波动性和流动性判别股指期货跨市场价格操纵行为
[Abstract]:The price manipulation of stock index futures generally has the characteristics of joint manipulation at present and across the market. It is not sufficient to distinguish the price manipulation behavior from the volatility analysis only on a single market. This paper introduces the liquidity analysis to provide a more sufficient basis for the analysis of the volatility. First, the GARCH model is used to analyze the abnormal changes in the volatility of the manipulated assets. The price sequence deviates from the "natural characteristic" and has the suspicion of being manipulated. Then it analyzes the abnormal changes of liquidity by means of daily trading volume, day holding volume and Amivest liquidity ratio, which is found to be consistent with the changes conjectured by the cross market manipulation process, thus forming the fact basis for the price manipulation behavior.
【作者单位】: 天津大学管理与经济学部;
【基金】:国家自然科学基金项目(70971096) 教育部新世纪优秀人才支持计划项目(NCET-07-0605) 中国期货行业协会联合研究计划项目(GT200702)
【分类号】:F832.51;F224
【参考文献】
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【共引文献】
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【二级参考文献】
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,本文编号:2168337
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