离岸与在岸人民币汇率互动关系分析

发布时间：2017-09-01 22:00

  本文关键词：离岸与在岸人民币汇率互动关系分析

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【摘要】：人民币国际化进程面临着多方面的挑战,从美元、日元等货币国际化的历程来看,一个保持持续健康发展并与在岸市场保持良好互动关系的离岸市场,对于提高一国货币的国际接受程度具有十分重要的作用。研究离岸人民币汇率与在岸人民币汇率之间的互动关系,有助于掌握两者之间的内在机制、传导效应,促进人民币离岸与在岸市场的协同健康发展;有助于掌握跨境人民币资金流动趋势,分析其流动规律,防范可能由此引发的金融风险;有助于应对人民币纳入SDR后的新形势,指导人民币离岸市场的发展,推动人民币国际化进程;有助于推动汇率市场化、人民币资本项目可兑换等改革,促进金融领域全面深化改革。本文从实务和实证两个方面着手,分析人民币离岸和在岸市场互动关系,提出促进人民币离岸与在岸市场协同健康发展的政策建议。在实务层面上,重点分析人民币离岸与在岸市场之间的内在机制、市场表现;在实证层面上,选取2015年“811”汇改前后CNY、CNH、NDF数据,通过构建VAR模型,运用ADF单位根检验法、协整检验、格兰杰因果关系检验,分析它们之间的均衡性和引导关系。本文最后指出推进人民币国际化,需要积极应对人民币纳入SDR后的新形势,保持稳定健康有序发展的汇率体系,加快人民币离岸市场建设。
【关键词】：人民币汇率 离岸市场 在岸市场 互动关系
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 绪论9-15
• 1.1 选题背景9-13
• 1.1.1 人民币国际化进入新阶段9-10
• 1.1.2 人民币汇率改革将取得阶段性成果10-11
• 1.1.3 人民币离岸市场快速发展11-12
• 1.1.4 跨境资本流动冲击加剧12-13
• 1.2 选题意义13
• 1.3 研究问题13
• 1.4 论文结构13-15
• 第二章 文献综述15-18
• 2.1 人民币离岸金融市场研究15
• 2.2 人民币离岸市场与在岸市场关系研究15-16
• 2.2.1 理论研究15-16
• 2.2.2 实证研究16
• 2.3 本章小结16-18
• 第三章 人民币离岸市场与在岸市场互动关系的理论分析18-33
• 3.1 人民币离岸市场的发展概况18-24
• 3.1.1 中间价报价改革后离岸人民币市场的新变化18-20
• 3.1.2 2015 年人民币离岸市场分析20-24
• 3.2 人民币离岸市场与在岸市场的流通渠道24-27
• 3.2.1 跨境贸易25
• 3.2.2 直接投资25-26
• 3.2.3 金融市场渠道26-27
• 3.3 人民币离岸市场与在岸市场汇率的相互影响27-32
• 3.3.1 两个汇率的形成28-29
• 3.3.2 两个汇率的联系29
• 3.3.3 两个汇率的区别29-30
• 3.3.4 两个汇率的联动30-31
• 3.3.5 两个汇率的影响因素31-32
• 3.4 本章小结32-33
• 第四章 人民币离岸市场汇率与在岸市场汇率互动关系的实证检验33-40
• 4.1 数据选取及处理33-34
• 4.2 统计描述34-35
• 4.3 单位根检验35-36
• 4.4 协整检验36
• 4.5 格兰杰因果关系检验36-38
• 4.6 本章小结38-40
• 第五章 前景展望及政策建议40-51
• 5.1 人民币纳入SDR后的新趋势40-42
• 5.1.1 加入SDR将对人民币国际化产生积极的政策驱动效应40-41
• 5.1.2 加入SDR将带来数以千亿计的人民币储备资产配需求41
• 5.1.3 加入SDR将推动离岸人民币市场金融交易类业务快速增长41-42
• 5.1.4 加入SDR将刺激人民币外汇交易量及支付量42
• 5.2 保持稳定有序的汇率体系42-46
• 5.2.1 处理好汇率稳定与人民币国际化的关系42-44
• 5.2.2 处理好汇率稳定与境外资金池的关系44-45
• 5.2.3 处理好汇率稳定与资本管制的关系45-46
• 5.3 加快人民币离岸市场建设46-50
• 5.3.1 重点发展香港人民币离岸市场47-49
• 5.3.2 完善离岸市场流动性管理49-50
• 5.4 本章小结50-51
• 结论51-53
• 参考文献53-56
• 致谢56-57
• 附件57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 李波;;跨境交易人民币计价的前景[J];中国金融;2013年23期

2 陈炳才;田青;;资本账户开放与人民币国际化[J];中国金融;2013年11期

3 伍戈;裴诚;;境内外人民币汇率价格关系的定量研究[J];金融研究;2012年09期

4 巴曙松;;香港人民币离岸市场发展的现状与挑战[J];发展研究;2012年07期

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本文编号：774612