制造业上市公司股权结构对现金股利影响的实证研究

发布时间：2017-10-01 02:33

  本文关键词：制造业上市公司股权结构对现金股利影响的实证研究

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【摘要】：本文以沪、深A股制造业上市公司为研究样本,基于其股权结构和现金股利的现状,通过理论分析、多元回归分析的方法从股权构成、股权集中度以及股权制衡度这三个角度探讨了制造业上市公司股权结构对现金股利的影响。本文共分为五个部分,第一部分阐述了文章的研究背景、现实意义,论述了国内外有关股权结构和现金股利的研究状况,指明了本文的研究内容、研究方法以及研究的创新点。第二部分论述了全文的理论基础,介绍了股权结构的涵义、现金股利的涵义、现金股利政策的影响因素以及制造业上市公司股权结构和现金股利分配的现状,为下文的影响分析和实证分析打下了基础。第三部分基于目前制造业上市公司股权结构的特征,对现金股利的影响进行了理论分析,以此作为下文实证分析的理论基础。第四部分是本文的核心部分,首先提出了研究假设,然后选取2012-2014年在中国沪、深A股上市的制造业公司作为研究样本,在此基础上选出变量并构建了实证模型,最后对制造业上市公司股权结构对现金股利的影响进行了实证分析并指出了实证结论。第五部分归纳、总结了全文的结论,并且提出了本文的建议以及研究的局限性。研究结果表明,制造业上市公司的非流通股比例与现金股利呈显著正相关关系,而流通股比例与现金股利呈显著负相关关系。在股权相对集中于第一大股东、绝对集中于前五大股东的现状下,股权集中度与现金股利呈显著正相关关系。在第二大股东、第二至第十大股东与第一大股东持股比例还有较大差距的现状下,股权制衡并没有起到其应有的效果,第二至第十大股东会选择和第一大股东合谋。
【关键词】：制造业上市公司 股权结构 现金股利
【学位授予单位】：沈阳理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F425;F406.7
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 绪论11-21
• 1.1 研究背景及现实意义11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 现实意义12-13
• 1.2 国内外研究基本状况13-17
• 1.2.1 国外研究基本状况13-15
• 1.2.2 国内研究基本状况15-17
• 1.3 研究的理论依据17-19
• 1.4 论文内容和研究方法19-20
• 1.4.1 论文内容19-20
• 1.4.2 研究方法20
• 1.5 本文研究的创新点20-21
• 第2章 制造业上市公司股权结构与现金股利基本理论概述21-30
• 2.1 股权结构涵义21-22
• 2.1.1 股权构成21-22
• 2.1.2 股权集中度22
• 2.1.3 股权制衡度22
• 2.2 现金股利涵义22-23
• 2.3 现金股利政策的影响因素23-25
• 2.3.1 法律法规因素23-24
• 2.3.2 公司内部因素24-25
• 2.4 制造业上市公司股权结构与现金股利分配的现状25-30
• 2.4.1 流通股与非流通股并存25
• 2.4.2 非流通股持股主体多样化25-26
• 2.4.3 股权集中度高26-27
• 2.4.4 股权制衡度较差27-28
• 2.4.5 派现公司数量大28
• 2.4.6 现金股利水平低与超能力派现并存28-30
• 第3章 制造业上市公司股权结构对现金股利的影响分析30-36
• 3.1 制造业上市公司股权构成对现金股利的影响分析30-33
• 3.1.1 非流通股比例对现金股利的影响31-32
• 3.1.2 流通股比例对现金股利的影响32-33
• 3.2 制造业上市公司股权集中度与制衡度对现金股利的影响分析33-36
• 3.2.1 股权集中度对现金股利的影响33-34
• 3.2.2 股权制衡度对现金股利的影响34-36
• 第4章 实证设计研究36-58
• 4.1 研究假设36-37
• 4.2 样本选择及数据来源37
• 4.3 实证的变量选择37-40
• 4.3.1 被解释变量37-38
• 4.3.2 解释变量38-39
• 4.3.3 控制变量39-40
• 4.4 模型的构建40-41
• 4.5 实证分析41-55
• 4.5.1 描述性统计分析41-42
• 4.5.2 相关性分析42-44
• 4.5.3 多元回归分析44-55
• 4.6 实证结论55-58
• 结论58-62
• 参考文献62-66
• 攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果66-67
• 致谢67-68
• 附录68-75

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本文编号：951871