保险资金投资风险管理研究

发布时间：2017-09-24 04:46

  本文关键词：保险资金投资风险管理研究

  更多相关文章： 保险资金投资 VaR 风险管理 方差-协方差矩阵法

【摘要】：风险价值(Value at Risk, VaR)方法产生的根源在于20世纪90年代初重大的金融灾难,即发生在美国加州奥兰治县财政部门、巴林银行、德国金属有限公司、日本大和银行,以及其他一些金融机构的灾难性事件。这些事件的共同教训是由于金融风险的监督和管理不力导致数十亿美元的损失。针对这一难题,金融机构和管理者采用VaR方法,这是一种用于量化市场风险的简单易懂的方法。目前这一方法已经广泛应用与商业银行市场风险管理。巴塞尔银行监管委员会要求以VaR为基础,来衡量金融机构的市场风险和确定相应的资本充足水平,由此可见VaR方法的实用性和广泛性。 随着我国保险业的不断发展,作为保险经营业务两大支柱之一的保险资金投资,已成为保险公司生存和发展的重要因素。近几年,中国保险资金投资渠道不断拓宽,尤其是投资于资本市场的步伐不断加快。与商业银行注重资本充足率不同,保险业作为经营风险的行业,对偿付能力的要求尤为严格。保险资金投资业务作为保险公司偿付能力的重要保障,不仅要有良好的赢利性更要注重对风险进行有效的控制。 VaR方法从各种角度综合评价保险资金投资所面临的市场风险,不但提供风险管理信息,更可以便利保险企业规划资源分配,衡量操作绩效。本文拟将VaR方法引入保险资金投资的领域进行研究。本文的研究重点在于：1、现代风险管理主流工具发展评述,特别是VaR方法的理论基础；2、VaR方法在保险公司投资风险管理中如何具体应用；3、VaR方法对我国保险资金投资风险管理的挑战以及完善保险资金投资风险管理体系的相关政策建议。 本文的主要内容： 第一章：绪论。本部分对论文的研究目的及研究背景、研究现状与文献综述、研究目的与研究方法、研究思路与结构框架进行了详细的阐述。 第二章：风险度量VaR方法的理论分析。本部分作为本文的逻辑起点,综述国内外主流风险管理工具并将着眼点落在VaR方法这一金融界用于度量市场风险的主流工具上。详细介绍了VaR方法的定义以其影响因素,计算原理,以及VaR方法的具体应用领域及其延伸。 第三章：VaR方法应用于我国保险资金投资风险管理的实证研究。本部分运用实证研究的方法对模型进行了具体的推导,将该模型应用于平安保险公司和太平洋保险公司的投资实例中,从而对两大上市保险公司的保险资金投资情况进行分析。 第四章：研究结论及政策建议：基于以上模型结果的分析。根据前三个部分从理论到实证的铺垫,结合实证结果分析我国保险资金投资现状中的问题并探讨改进方法,力求实现理论与实践的全面结合。 综上所述,本文在综述VaR模型的基础上将这一风险管理的主流模型运用到保险资金的投资绩效评估中,并将该模型应用于平安保险公司和太平洋保险公司的投资实例中,从而对两大上市保险公司的保险资金投资情况进行分析,进而对中国保险业资金投资现状进行研究,并提出相关建议。
【关键词】：保险资金投资 VaR 风险管理 方差-协方差矩阵法
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F842
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 1.绪论10-20
• 1.1 问题的提出与研究背景10-14
• 1.1.1 我国保险资金投资的历史沿革11-12
• 1.1.2 我国保险资金投资现状与问题分析12-14
• 1.2 国内外研究现状与文献评析14-17
• 1.2.1 国外研究现状14-16
• 1.2.2 国内研究现状16-17
• 1.2.3 国内外研究文献评析17
• 1.3 本文的研究目的与研究方法17-18
• 1.4 本文的研究思路与结构框架18-20
• 2.风险度量VAR方法的理论分析20-34
• 2.1 VAR的定义及产生背景20-26
• 2.1.1 VaR的定义20-22
• 2.1.2 VaR的产生背景22-26
• 2.2 VAR的基本原理26-30
• 2.2.1 VaR的计算方法26-29
• 2.2.2 VaR方法的延伸29-30
• 2.3 VAR方法在我国保险资金投资风险管理中的应用30-34
• 2.3.1 VaR方法用于保险公司的资产负债管理31
• 2.3.2 VaR方法作为保险公司的信息披露工具31-32
• 2.3.3 VaR方法作为保险公司绩效评估工具32-34
• 3.VAR方法应用于我国保险资金投资风险管理的实证研究34-45
• 3.1 VAR的计算步骤34-35
• 3.1.1 风险因子的选择34-35
• 3.1.2 选择将市场风险因子变化纳入模型的方法35
• 3.2 VAR的计算方法:方差-协方差法35-38
• 3.2.1 正态收益分布假设35-36
• 3.2.2 风险因子的选择36
• 3.2.3 风险因子的分布36-37
• 3.2.4 单个股票1日和10日VaR值计算37
• 3.2.5 股票资产组合1日和10日VaR值计算37-38
• 3.3 样本的选择与实证检验38-42
• 3.4 实证结论与延伸42-45
• 4.研究结论及政策建议:基于以上模型结果的分析45-52
• 4.1 VAR方法用于投资风险管理的优势分析45-46
• 4.2 VAR方法用于投资风险管理的局限性46-48
• 4.2.1 VaR方法本身的缺憾46-47
• 4.2.2 模型中的有关假设使得VaR方法度量风险与现实有一定差距47
• 4.2.3 VaR方法并未考虑到损失高于VaR值的情况47-48
• 4.3 VAR的改进方法与对策建议48-52
• 4.3.1 条件VaR48
• 4.3.2 保险资金投资应将资金安全性、稳健性放在首位48-49
• 4.3.3 建立有效的风险数据库49-50
• 4.3.4 建立适合自身的风险管理体系50
• 4.3.5 我国保险资金投资风险管理战略选择——公司整合性风险管理50-52
• 参考文献52-56
• 致谢56-57

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 颜倩雯;我国上市保险公司信用评级研究[D];天津财经大学;2012年

，

本文编号：909444