我国股票市场在货币政策传导机制中作用的实证分析

发布时间：2018-08-17 13:27

【摘要】：本文分别从货币政策对股票市场的传导和股票市场对实体经济的传导两个阶段来研究股票市场在货币政策传导机制中的作用。实证结果表明,货币供应量对股价有显著的正向影响,货币需求对股价和成交量有正向预期;我国股市存在较弱的负财富效应和投资效应。最后,本文认为货币政策要"关注"而非"盯住"股票市场的动态来改进和完善货币政策体系。
[Abstract]:This paper studies the role of the stock market in the transmission mechanism of monetary policy from two stages: the transmission of monetary policy to the stock market and the transmission of the stock market to the real economy. The empirical results show that the money supply has a significant positive impact on the stock price, the demand for money has a positive expectation on the stock price and turnover, and there is a weak negative wealth effect and an investment effect in China's stock market. Finally, this paper argues that monetary policy should be "focused" rather than "pegged" to the dynamics of the stock market to improve and improve the monetary policy system.
【作者单位】： 北京大学经济学院;
【基金】：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目:“我国货币政策体系与传导机制研究”(项目编号:08JZD0015主持人为北京大学经济学院院长刘伟;冯科为课题组核心成员)的阶段性成果
【分类号】：F832.51;F822.0;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2187780