我国股票价格与通货膨胀相关关系研究

发布时间：2017-05-04 19:08

  本文关键词：我国股票价格与通货膨胀相关关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 追求物价稳定是一国宏观经济的主要目标之一。随着股票市场的迅猛发展，股票价格的波动对于通货膨胀的影响也越来越大，各国纷纷探讨关于股票价格与通货膨胀之间的关系以及股票价格是否应该纳入通货膨胀指标的主题。20世纪90年代以来我国股票市场的飞速发展，居民资产结构中金融资产份额的持续增加，金融资产价格的波动对宏观经济运行与发展的影响日益突出。研究股票价格波动对通货膨胀的影响力以及是否应该将股票价格纳入通货膨胀指数的问题就被提上了日程。 本文以股票价格与通货膨胀相关关系的研究为出发点，一方面采用新古典宏观经济学与新凯恩斯主义宏观经济学的相关理论作为工具，主要围绕股票价格波动对消费与投资的影响展开分析，并且重点阐述了消费与投资财富、替代效应的作用机理。同时，对我国股票价格是如何影响消费与投资的水平进行了分析与探讨。另一方面文章从整体上使用具有较强时效性的年度、季度以及月度相关数据对股票价格与通货膨胀的相关关系进行实证检验，试图运用实证的方法将两者的相关关系数量化。再次，为了突出文章的主旨，本文在分析并检验股票价格波动与通货膨胀水平相关关系的基础上，，对股票价格是否应该纳入通货膨胀指标展开讨论。运用将纳入股票价格指数的ICLI指数与传统的通货膨胀指数进行比较分析的方法，来检测纳入股票价格指数的通胀指数的有效性。最后，文章将研究结果与我国的具体实际情况相结合，提出了相关的可实施的政策建议。 文章在论述过程中，致力于理论与实际的紧密结合，尽力做到使所运用的理论、数据以及模型等覆盖于中国现实的大环境下，得出较为真实可靠的结论。从而希望能够促进中国股票市场以及宏观经济更加健康持续稳定的发展。
【关键词】：股票价格 通货膨胀 投资 消费 ICLI通胀指数
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.51;F822.5;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1.导论8-16
• 1.1 问题的提出以及研究意义8-9
• 1.2 国内外研究现状9-13
• 1.2.1 国外的研究现状9-12
• 1.2.2 中国的研究现状12-13
• 1.3 研究框架13-14
• 1.4 本文的创新点14-16
• 2. 股票价格与通货膨胀相关关系的理论分析16-29
• 2.1 股票价格波动影响消费的理论分析16-22
• 2.1.1 引入资产变量的生命周期假说与持久收入假说17-18
• 2.1.2 流动性约束与消费理论18-20
• 2.1.3 财富效应-替代效应与消费理论20-22
• 2.2 股票价格波动影响投资的理论分析22-27
• 2.2.1 引入资产变量的投资行为分析22-23
• 2.2.2 托宾q与企业投资23-24
• 2.2.3 财富效应-替代效应与企业投资理论24-27
• 2.3 总结分析27-29
• 3. 我国股票价格与通货膨胀相关关系的基本分析29-44
• 3.1 股票市场与通货膨胀29-36
• 3.1.1 我国股票市场状况的表现:股票价格波动情况30-34
• 3.1.2 我国宏观经济状况的表现:通货膨胀情况34-36
• 3.2 我国股票价格对消费——投资的影响分析36-41
• 3.2.1 我国股票市场对消费的影响——以Modigliani财富效应为例36-40
• 3.2.2 股票价格波动对投资的影响——以托宾q效应为例40-41
• 3.3 我国股票价格与通货膨胀的联动效应分析41-42
• 3.4 结论分析42-44
• 4. 我国股票价格与通货膨胀相关关系的实证检验44-56
• 4.1 协整检验和GRANGER因果关系检验44-53
• 4.1.1 数据的选择44-46
• 4.1.2 单位根检验46-48
• 4.1.3 协整检验分析48-51
• 4.1.4 Granger因果检验分析51-53
• 4.2 基于VAR模型的脉冲响应函数分析53-54
• 4.3 实证检验的简单结论54-56
• 5. 我国纳入股价的ICLI通胀指数与传统通胀指数比较分析56-65
• 5.1 股票价格指数纳入通货膨胀测量——ICLI通胀指数56-58
• 5.2 我国ICLI以通胀指数与传统通胀指数的比较58-63
• 5.2.1 考虑房地产价格、股票价格的ICLI通胀指数与传统通胀指数58-61
• 5.2.2 仅考虑股票价格的ICLI通胀指数与传统通胀指数61-63
• 5.3 结论分析63-65
• 6. 政策建议65-70
• 6.1 原因分析65-68
• 6.2 政策建议68-70
• 参考文献70-78
• 后记78

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