中国货币政策透明化的综合效应

发布时间：2017-09-06 01:09

  本文关键词：中国货币政策透明化的综合效应

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【摘要】：货币政策透明化是过去20年大多数国家中央银行的一项重要制度选择,但近年来出现停滞的态势,因而需要检验这一制度选择的实际效果,为其进一步发展提供指导方向。测算中国货币政策透明度和宏观经济波动综合指标,并在此基础上,应用具有概率时变斜率系数与随机波动率的VAR模型(PTVP-SV-VAR)考察中国货币政策透明化对宏观经济波动的影响。实证发现,货币政策透明化显著地降低了中国综合宏观经济波动,这一效应没有随时间减弱,但在宏观经济的高波动时期有所下降。中国提高货币政策透明度,有利于整个宏观经济的稳定。
【作者单位】： 中山大学岭南学院;
【关键词】： 货币政策透明度 综合宏观经济波动 PTVP-SV-VAR模型
【分类号】：F822.0
【正文快照】： 一、引言自20世纪90年代以来,提高货币政策透明度成为越来越多国家央行的一个重要制度选择(Van der CruijsenDemertzis2007;徐亚平,2006)。作为货币政策透明化的重要内容,央行沟通与信息披露甚至被认为与央行实际干预同等重要(卞志村和张义,2012;李云峰,2012)。这一趋势背后

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本文编号：801258