我国国债规模及相应风险的实证研究

发布时间：2017-12-10 09:15

  本文关键词：我国国债规模及相应风险的实证研究

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【摘要】：凯恩斯革命以来,世界上大部分国家的政府对本国经济都采取反经济周期的干预政策,即财政政策和货币政策,而国债既是财政政策的主要工具,又是货币政策的主要工具,因而对一国经济发展的好坏有重大影响。有的国家利用国债实现了经济的高速发展,有的国家则因为国债产生债务危机,可见国债是一把“双刃剑” 而自1981年我国国债恢复发行以来,国债规模迅速扩大,财政赤字逐年递增,鉴于从拉丁美洲到欧洲,从欧洲再到美国的国家债务危机,我国众多学者开始关注我国国债问题,特别是国债规模及相应风险研究,以防止产生债务危机,进而促进宏观经济健康持续发展。 然而,国内外学者关于国债的研究长期停滞在对国债适度规模及国债危机的定性研究,或者半定量研究,并没有说明什么样的国债规模是适度规模,也并没有说明存在的危机有多大。本文精确的以定量方法来研究我国国债规模问题,虽然定量方法研究问题未必会精确到准确的数字,但得出的结论可以作为误差不会很大的参考。研究思路如下：首先通过非参数与半参数方法模拟出我国财政收入的概率密度函数,采用方法分别是核密度估计(KDE)与高斯混合模型(6MM)；然后通过蒙特卡洛模拟检验来确定最逼近真实分布的概率密度函数；最后通过财政收入的分布函数来确定我国适度国债规模,以及在各种国债规模下债务危机的定量水平。 全文共分为以下六部分： 第一部分引言,简要阐述了本论文的研究背景、研究目的和研究意义,说明了本论文的研究价值。赤字财政带动了全球的经济发展,继而财政赤字又带来了全球范围的债务危机,在如此形势下,通过本文的研究,以至于管理者能客观的参考借鉴来管理国债的发行,以更好的发挥国债的宏观经济调控作用,带动我国经济健康持续稳定发展。 第二部分是文献综述,通过对国内外关于国债问题研究的回顾与总结,发现对于国债适度规模及相应风险研究的不足和欠缺,为了进一步完善国内外学者对国债的研究,本文提出从完全的定量角度精确的研究国债规模问题。 第三部分是我国国债规模的发展概述,发现我国国债规模连年升高,伴随而来的是增加的债务违约风险。 第四部分是模型的构建。由于众多学者在引入财政收入这一变量进入模型时都默认其服从正态分布,本章首先验证了我国财政收入并不精确的服从正态分布,然后通过KDE与GMM方法求出接近真实的财政收入的PDF,再通过蒙特卡洛模拟检验来确定最逼近真实分布的PDF,最后建立国债的规模-风险模型和风险-规模模型。 第五部分是模型的现实意义。将我国近30年的国债规模数据代入模型,计算出相应的债务违约风险,做出我国近30年的债务违约风险趋势图。第六部分是对我国国债管理的政策意见。
【学位授予单位】：海南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F812.5

【参考文献】

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本文编号：1273934