金融摩擦与财政支出的非线性乘数效应研究

发布时间：2018-04-10 13:43

  本文选题：金融摩擦 + 财政支出　； 参考：《西安交通大学学报(社会科学版)》2017年03期

【摘要】：金融摩擦存在可能非线性地传播冲击,导致财政支出的非线性乘数效应。基于考虑金融摩擦的理论模型,分析了财政支出冲击对家庭部门最优投资决策行为的影响,提出关于财政支出非线性乘数效应及其可能原因的理论假设;通过构建包含金融摩擦综合测度指标的非线性实证模型,检验了财政支出的非线性乘数效应。研究结果表明,在高金融摩擦环境中,财政支出对于总产出的乘数效应更大,这主要归因于财政支出对金融摩擦的缓解作用以及对私人投资的"挤入"效应。财政政策的调控方式需要根据金融摩擦的状态变化而适时调整。
[Abstract]:The existence of financial friction may lead to nonlinear multiplier effect of fiscal expenditure.Based on the theoretical model considering financial friction, this paper analyzes the impact of fiscal expenditure shock on the optimal investment decision-making behavior of the household sector, and puts forward theoretical assumptions about the nonlinear multiplier effect of fiscal expenditure and its possible causes.The nonlinear multiplier effect of fiscal expenditure is tested by constructing a nonlinear empirical model which includes the comprehensive measure index of financial friction.The results show that in the environment of high financial friction, the multiplier effect of fiscal expenditure on total output is greater, which is mainly attributed to the mitigation of financial friction by fiscal expenditure and the "crowding in" effect on private investment.The regulation mode of fiscal policy should be adjusted according to the state of financial friction.
【作者单位】： 对外经济贸易大学统计学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(15YJC790110) 中央高校基本科研业务费项目(14QD19)
【分类号】：F224;F812.45;F832

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本文编号：1731433