政府补助、高管薪酬与企业绩效的相关性研究
发布时间：2021-03-20 13:43
为了能够有效解决股东与高管之间存在的委托代理问题,按照最优契约理论将薪酬与业绩挂钩是行之有效的方法。然而近些年来,“天价薪酬”、“薪酬倒挂”的现象却屡见不鲜,高管薪酬不仅与业绩无关,甚至当业绩出现下滑时,高管却逆势涨薪,造成严重的高管超额薪酬问题。本文从政府补助的角度出发,研究造成这种超额薪酬现象的原因,即政府补助这一非经常性损益收入很容易成为薪酬业绩的“噪音”:一方面其计入企业当期利润,使企业不用付出任何代价就可以提高业绩,另一方面高管会依赖政府补助增长业绩,容易产生偷懒行为,甚至会利用手中的权力直接获取私利。可见企业获得的政府补助在实施效果方面发生异化。通过本文的研究分析为国家在规范政府补助落实政策方面提供参考,为推进当前薪酬改革制度提供依据,为降低代理成本提供方向。本文以此为研究背景,在归纳总结国内外的关于政府补助与高管薪酬、企业绩效的文献后,基于委托代理理论、最优契约理论和管理层权力理论,提出以下假设:政府补助与高管薪酬正相关、与高管超额薪酬正相关,与高管超额影响下的企业绩效负相关。通过选取2013-2015年我国全部A股上市公司的数据为样本,设计适当的变量和计量方法,构建回归...
【文章来源】：山西财经大学山西省
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究方法与研究内容
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容
1.4 主要创新点
第2章 文献综述
2.1 政府补助与高管薪酬相关性的文献综述
2.2 政府补助与公司业绩相关性的文献综述
2.3 高管薪酬与公司业绩相关性的文献综述
2.4 文献述评
第3章 理论分析与研究假设
3.1 概念界定
3.1.1 政府补助
3.1.2 高管薪酬
3.1.3 企业绩效
3.2 相关理论
3.2.1 委托代理理论
3.2.2 最优契约理论
3.2.3 管理层权力理论
3.3 研究假设
第4章 实证研究设计
4.1 样本选择与数据来源
4.1.1 样本的选择
4.1.2 样本数据来源
4.2 变量定义
4.2.1 高管实际薪酬（lncom）
4.2.2 高管超额薪酬（excesscomp）
4.2.3 公司业绩（ROA）
4.2.4 政府补助（lnsub）
4.2.5 控制变量
4.3 模型构建
第5章 实证结果与分析
5.1 描述性统计分析
5.1.1 政府补助描述性统计分析
5.1.2 高管薪酬描述性统计分析
5.1.3 其他变量的描述性统计分析
5.2 相关性分析
5.2.1 政府补助与高管薪酬的相关性分析
5.2.2 政府补助与超额薪酬的相关性分析
5.2.3 政府补助、高管薪酬与企业绩效的相关性分析
5.3 回归结果分析
5.3.1 正常薪酬模型回归结果分析
5.3.2 政府补助对高管薪酬影响结果分析
5.3.3 政府补助对超额薪酬的影响结果分析
5.3.4 政府补助导致的超额薪酬对公司业绩的影响结果分析
5.4 稳健性检验
第6章 研究结论、建议与不足
6.1 研究结论
6.2 政策建议
6.2.1 优化企业内部治理结构
6.2.2 规范政府补助有效实施
6.2.3 完善高管业绩评价机制
6.3 研究不足
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]政府补助:补助了企业还是高管[J]. 赵宇恒,孙悦. 现代财经(天津财经大学学报). 2014(10)
[2]政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效[J]. 唐松,孙铮. 管理世界. 2014(05)
[3]政府补助、软约束与薪酬差距[J]. 步丹璐,王晓艳. 南开管理评论. 2014(02)
[4]政府补助、超额薪酬与薪酬辩护[J]. 罗宏,黄敏,周大伟,刘宝华. 会计研究. 2014(01)
[5]上市公司高管薪酬与经营绩效的实证研究[J]. 陈永明,盖振煜,夏宁. 会计之友. 2013(21)
[6]政治联系、薪酬差距与薪酬粘性——基于民营上市公司的经验证据[J]. 章永奎,冯文滔,杜兴强. 投资研究. 2013(06)
[7]高管薪酬粘性增加了企业投资吗?[J]. 步丹璐,文彩虹. 财经研究. 2013(06)
[8]高管薪酬与公司绩效:国有与非国有上市公司的实证比较研究[J]. 刘绍娓,万大艳. 中国软科学. 2013(02)
[9]政府补助对财务困境上市公司获利能力影响的实证研究[J]. 田笑丰,肖安娜. 财会研究. 2012(19)
[10]政府补助、研发支出与市场价值——来自创业板高新技术企业的经验证据[J]. 逯东,林高,杨丹. 投资研究. 2012(09)
硕士论文
[1]政府补助、研发投入与公司价值研究[D]. 刘文惠.安徽大学 2014
[2]产业政策与上市公司政府补助的影响及经济后果研究[D]. 吴婷婷.安徽工业大学 2013
[3]政府补助对新能源行业上市公司扶持效率研究[D]. 白玉坤.财政部财政科学研究所 2012
本文编号：3091098
【文章来源】：山西财经大学山西省
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究方法与研究内容
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容
1.4 主要创新点
第2章 文献综述
2.1 政府补助与高管薪酬相关性的文献综述
2.2 政府补助与公司业绩相关性的文献综述
2.3 高管薪酬与公司业绩相关性的文献综述
2.4 文献述评
第3章 理论分析与研究假设
3.1 概念界定
3.1.1 政府补助
3.1.2 高管薪酬
3.1.3 企业绩效
3.2 相关理论
3.2.1 委托代理理论
3.2.2 最优契约理论
3.2.3 管理层权力理论
3.3 研究假设
第4章 实证研究设计
4.1 样本选择与数据来源
4.1.1 样本的选择
4.1.2 样本数据来源
4.2 变量定义
4.2.1 高管实际薪酬（lncom）
4.2.2 高管超额薪酬（excesscomp）
4.2.3 公司业绩（ROA）
4.2.4 政府补助（lnsub）
4.2.5 控制变量
4.3 模型构建
第5章 实证结果与分析
5.1 描述性统计分析
5.1.1 政府补助描述性统计分析
5.1.2 高管薪酬描述性统计分析
5.1.3 其他变量的描述性统计分析
5.2 相关性分析
5.2.1 政府补助与高管薪酬的相关性分析
5.2.2 政府补助与超额薪酬的相关性分析
5.2.3 政府补助、高管薪酬与企业绩效的相关性分析
5.3 回归结果分析
5.3.1 正常薪酬模型回归结果分析
5.3.2 政府补助对高管薪酬影响结果分析
5.3.3 政府补助对超额薪酬的影响结果分析
5.3.4 政府补助导致的超额薪酬对公司业绩的影响结果分析
5.4 稳健性检验
第6章 研究结论、建议与不足
6.1 研究结论
6.2 政策建议
6.2.1 优化企业内部治理结构
6.2.2 规范政府补助有效实施
6.2.3 完善高管业绩评价机制
6.3 研究不足
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]政府补助:补助了企业还是高管[J]. 赵宇恒,孙悦. 现代财经(天津财经大学学报). 2014(10)
[2]政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效[J]. 唐松,孙铮. 管理世界. 2014(05)
[3]政府补助、软约束与薪酬差距[J]. 步丹璐,王晓艳. 南开管理评论. 2014(02)
[4]政府补助、超额薪酬与薪酬辩护[J]. 罗宏,黄敏,周大伟,刘宝华. 会计研究. 2014(01)
[5]上市公司高管薪酬与经营绩效的实证研究[J]. 陈永明,盖振煜,夏宁. 会计之友. 2013(21)
[6]政治联系、薪酬差距与薪酬粘性——基于民营上市公司的经验证据[J]. 章永奎,冯文滔,杜兴强. 投资研究. 2013(06)
[7]高管薪酬粘性增加了企业投资吗?[J]. 步丹璐,文彩虹. 财经研究. 2013(06)
[8]高管薪酬与公司绩效:国有与非国有上市公司的实证比较研究[J]. 刘绍娓,万大艳. 中国软科学. 2013(02)
[9]政府补助对财务困境上市公司获利能力影响的实证研究[J]. 田笑丰,肖安娜. 财会研究. 2012(19)
[10]政府补助、研发支出与市场价值——来自创业板高新技术企业的经验证据[J]. 逯东,林高,杨丹. 投资研究. 2012(09)
硕士论文
[1]政府补助、研发投入与公司价值研究[D]. 刘文惠.安徽大学 2014
[2]产业政策与上市公司政府补助的影响及经济后果研究[D]. 吴婷婷.安徽工业大学 2013
[3]政府补助对新能源行业上市公司扶持效率研究[D]. 白玉坤.财政部财政科学研究所 2012
本文编号：3091098
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