盛达矿业股份有限公司市值管理方案研究

发布时间：2020-09-27 11:38

　　近年来,我国经济正伴随着一些企业转型升级、供给侧改革而步入结构调整期,资本市场在“价值投资”的理念指引下,逐步实现股票价格合理反映公司内在价值的较成熟资本市场。随着我国资本市场的发展,资产证券化率不断提高,市值管理已成为上市公司优劣体现、我国实体经济稳健运行的新标杆。当前,A股市值管理已经从股权质押、大宗交易、并购重组和股权激励等步入了新的阶段。特别是在2014年5月“新国九条”为市值管理正名后,市场出现了上市公司路演、股份增持回购、“PE+上市公司”等形式来开展市值管理并迅速提振市值,部分上市公司已经开始定量研究与评价市值管理了,整个A股市场显现出投资者关系管理更趋积极,股东增持数量创出新高,债权融资活动显著增多,主板市场并购重组温度更高、更为活跃的现象,市值管理进入2.0时代。本文引用国内外市值管理理论,分别阐明国内外上市公司市值管理现状和开展市值管理研究的情况。通过有针对性地对盛达矿业股份有限公司(以下简称“盛达矿业”)市值管理的现状和问题进行剖析,延伸到盛达矿业基本情况、股权结构、经营概况、财务状况等,从中寻找出盛达矿业现有市值管理所存在的问题和弊端。在找出问题的基础上深入研究及分析成因,提出盛达矿业市值管理方案,包括市值管理目标、原则、方法和内容,以及改进措施和风险管控,在量化测算、基础要素分析基础上提出盛达矿业市值管理方案的具体措施。同时,本文对盛达矿业市值管理方案提出了实施保障措施和评价。最后,提出对研究内容的结论总结和展望,并为其他类似的上市公司市值管理提供借鉴。
【学位单位】：兰州大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.51
【部分图文】：

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MBA 学位论文作者：代继陈盛达矿业股份有限公司市值管理方案研究(2)企业背景本文研究的对象盛达矿业股份有限公司（证券简称：盛达矿业，证券代码：Z000603）1996 年在深圳证券交易所主板挂牌上市。盛达矿业主营有色金属矿选业，投资及资产管理，目前有五家全资或控股子公司。其中内蒙古银都矿业限责任公司拜仁达坝银多金属矿以高品位、多金属、资源量大、服务年限长而名，银、锌的储量均达到国家大型矿山企业标准，连续多年毛利率 80%左右，列有色金属行业上市公司第一、深交所上市公司前茅。光大矿业和金都矿业主产品是含银铅精矿、锌精矿，合计年设计采选矿石 60 万吨。盛达矿业在稳步展主业的同时，出资 13 亿元战略性投资了一些具有广阔前景的金融、互联网、能源和新技术企业。持有兰州银行股份有限公司 1.55 亿股，持有华龙证券股有限公司 1 亿股，持有中国民生投资股份有限公司 2.5 亿股。盛达矿业最近三营业收入、归属于上市公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额等主财务指标如图 1-1 所示。

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4图 1-3 盛达矿业总资产和归属于上市股东的净资产统计图数据来源：根据盛达矿业年度报告整理2017 年，盛达矿业归属于母公司所有者的净利润 28,314.38 万元，同比增长 40.10%，实现每股收益 0.41 元；2016 年，由于季节性停产和采空区充填等原因使得产量下降，盈利能力较上年也有一定程度的下降, 实现每股收益 0.28 元2015 年，公司主营业务上升 11.21%，公司销售收入、利润与去年同期相比有所上升，实现每股收益 0.35。盛达矿业经营稳健，截至 2017 年 12 月 15 日，股票收盘价格 11.53 元/股总市值 83.36 亿元，预计全年实现 0.60 元/股的业绩测算，其市盈率 19.22 倍市净率 2.86 倍，低于行业平均水平，凸显公司价值与二级市场所反映市值不相匹配。2、研究意义

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图 1-2 盛达矿业净资产收益率和每股收益统计图数据来源：根据盛达矿业年度报告整理图 1-3 盛达矿业总资产和归属于上市股东的净资产统计图数据来源：根据盛达矿业年度报告整理

【参考文献】