金融发展对企业营运资本政策的影响研究

发布时间：2017-10-13 05:03

  本文关键词：金融发展对企业营运资本政策的影响研究

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【摘要】：从宏观经济层面出发,结合企业产权性质,尝试从缓解融资约束的角度考察金融市场化水平是否会对企业营运资本政策产生影响、会产生何种影响以及在不同产权性质的企业中这种影响是否存在差异。利用2003—2011年沪、深A股公司面板数据进行实证分析。研究发现,随着金融发展水平的提升,企业的融资约束得到缓解,净营运资本水平有所提高,营运资本政策趋于宽松;并且这一影响效应在民营企业中更加显著。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 金融市场化 融资约束 营运资本政策 产权性质
【分类号】：F275;F832.5
【正文快照】： 一、引言宏观经济环境与微观企业行为之间存在着紧密的互动,饶品贵、姜国华(2011)认为宏观经济政策影响企业行为(融资活动、会计政策选择),进而影响企业的未来业绩。有研究表明,随着金融发展水平的提高,企业面临的融资约束将得到缓解(朱红军等,2006),企业的投资行为、融资倾向

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本文编号：1022940