人民币汇率波动与中国A股价格的关系

发布时间：2020-04-06 05:41

【摘要】： 汇率是一国货币相对于另一国货币的价格,它的变动反映的是货币国际购买力的相对变化,而股票市场价格是一国经济的发展状况的风向标,汇率和股价分别代表了外汇市场和资本市场这两个金融子市场,同时又是反映一国经济实力的重要指标,所以本文对汇率与股票价格的关系进行了系统的研究。 由于汇市和股市的关系比较复杂,所以本文主要考虑汇率对股票价格的单向影响。本文结合中国的实际情况,首先从理论方面具体分析了汇率影响股价的各种传导途径,并开拓性的运用了汇率决定的资产组合分析法,认为理论上在中国市场,短期人民币汇率波动与股票价格反相关,而长期人民币汇率波动与股票价格正相关。进一步从实证方面,采取人民币兑美元汇率中间价和上证指数收盘价2005年7月21日到2009年12月31日日数据,运用协整模型和向量误差修正模型,证明了理论分析的结论。最后,结合我国的实际情况,提出了一些政策建议。
【图文】：

2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率制度改革以来，人民币汇率一直处于升值状态，如图5一1所示，，2008年9月23日达到最低点1:6.8009，2008年7月以后逐步趋于平稳。

结论{{{不无奉万不习 习图5一1人民币兑美元汇率中间价人民币汇率改革之前，人民币是采取盯住美元的汇率制度，由于中国的外汇管制使两个市场价格的波动的传导受到了制约，所以汇率和股价之间的关系并不明显。2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率制度改革以来，人民币汇率一直处于升值状态，如图5一1所示，2008年9月23日达到最低点1:6.8009，2008年7月以后逐步趋于平稳。
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F224;F832.6;F832.51

【引证文献】

相关硕士学位论文 前3条

1 赵雪莲;汇改后人民币汇率与中国股票市场价格关系研究[D];西北大学;2011年

2 杨昭;人民币汇率波动对中国股票市场价格的影响研究[D];吉林大学;2011年

3 李卫斌;汇改后人民币汇率与股票市场价格关系的研究[D];华东师范大学;2011年

本文编号：2616098