有抵押资产的远期合约定价问题

发布时间：2020-05-08 23:33

【摘要】： 从20世纪80年代场外交易(OTC)金融衍生品诞生以来，在最近的二十年间，其得到了快速的发展，场外交易(OTC)金融衍生品的交易数量及种类急剧增长。伴随着场外交易(OTC)金融衍生品市场的发展，这些衍生品所面临的信用风险问题也随之暴露出来，并且成为研究的焦点。目前学术界针对场外交易(OTC)金融衍生品的研究主要集中在单纯为信用风险定价方面，但是现实中用得最多的方法却是以提交抵押品的方式来转移交易双方所面临的信用风险。学术界现有的对抵押影响定价的问题主要集中在对抵押贷款、抵押债务的研究，涉及衍生产品的研究不多。针对以上情况，本文将研究的重点集中在有抵押的远期合约定价问题上。首先对现有的关于抵押影响定价的文献进行了梳理、总结，然后将Cossin Hricko(2003)为具有抵押的远期合约信用风险定价的结构化方法扩展到抵押资产是资产组合的情形。接下来本文首次运用约化方法的思想，基于Jarrow，Lando Turnbull(1997)提出的JLT模型，提出一种对有抵押的远期合约定价的约化方法来给出在有抵押的情况下远期合约应该确定的价格，进一步地，，在考虑结构化方法的优点的基础上，再提出一种将结构化与约化思想相结合的考虑抵押的远期合约定价方法。对两种方法的定价结果均进行了详细的分析。
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F830.9;F224

【引证文献】