基于两次金融危机的股市联动效应研究 ——对我国大陆与境外市场的考察

发布时间：2021-06-29 08:13

　　本文在前人研究的基础上,探讨亚洲金融危机时期和全球金融危机时期我国大陆股市与境外市场之间联动效应的变化,对该问题的分析主要通过系统全面的理论分析和多角度的数量分析来进行。在中国股票市场不断对外开放的今天,本文的研究及研究结论具有较强的学术价值和现实意义。本文首先在理论上系统全面地论述了境内外股票市场联动效应的变化,主要结合两次金融危机的现实背景与金融危机传导理论作对比分析,理论论证的结果表明:亚洲金融危机时期大陆股票市场与境外市场不存在联动效应;而全球金融危机时期,境内外股票市场的联动效应存在。在理论分析结论的基础上本文提出了研究假设。然后是本文的实证研究部分,本文通过选取大陆上证指数、我国香港恒生指数与美国道琼斯指数为研究对象,从四个不同的角度考察联动效应的变化,即分别利用Johansen协整检验、Granger因果检验、BEKK-MGARCH模型和Copula模型,考察价格线性相关性、收益率溢出效应,非线性波动溢出效应和尾部相关性。检验结果表明:亚洲金融危机时期,我国大陆上证指数与香港恒生指数及美国道琼斯指数基本不存在联动效应,在全球金融危机时期,这四种联动特征则不尽相同,但是总体... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

上证指数与纽约道琼斯指数的对数值

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3256089