基于风险导向的上市公司价值评估研究-RAROC评估

发布时间：2021-10-22 11:54

　　随着我国资本市场对外开放进程的不断推进,上市公司所面临的风险也更加多样化和复杂化,以往的价值评估模型已难以准确反映公司风险积聚的状况。因此,本文借鉴国际上金融行业先进的风险管理理念,提出了适用于非金融类上市公司的新的价值评估模型——RAROC模型。论文用2005-2009年我国上市公司数据进行了实证分析,并与监管机构使用的ROE价值评估进行了比较,RAROC模型由于集合了反映公司历史经营情况的财务信息和具有市场动态灵敏性和前瞻性的股价信息,同时运用基于期权定价理论的KMV模型和半参数法的VaR模型,更加综合有效的反映了公司经风险调整后的收益,价值评估的精确度大大提高,该模型不但可以成为公司管理层的决策依据和绩效评估依据,还可以作为投资者和监管者的预警指标,是对ROE价值评估的一个传承性的改进。 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
目次
1.引言
    1.1 研究背景和意义
    1.2 相关概念的辨析与界定
    1.3 研究思路和结构安排
    1.4 研究创新点
2.国内外文献回顾与评述
    2.1 公司价值评估方法的研究回顾
    2.2 RAROC的研究回顾
    2.3 文献评述
3.RAROC上市公司价值评估模型的构建
    3.1 RAROC价值评估的基本思想
    3.2 RAROC中风险的测算
    3.3 RAROC价值评估的基本程序
4.上市公司RAROC价值评估模型的实证运用与分析
    4.1 模型的样本选取与参数设定
    4.2 实证运用与比较分析
    4.3 实证结果小结
5.总结
    5.1 研究结论
    5.2 研究局限性及后续研究展望
参考文献
附录
作者简介


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于KMV模型的中国上市公司信用风险研究[J]. 闫海峰,华雯君.  产业经济研究. 2009(03)
[2]基于KMV模型的我国上市公司信用风险研究[J]. 王建稳,梁彦军.  数学的实践与认识. 2008(10)
[3]公司价值评估:剩余收益模型及其评价[J]. 王丽南.  财会通讯(理财版). 2008(01)
[4]基于REVA理论的上市公司价值评估[J]. 朱佳磊,曾繁荣.  财会通讯(学术版). 2008(01)
[5]基于KMV模型的我国上市公司价值评估实证研究[J]. 孙小琰,沈悦,罗璐琦.  管理工程学报. 2008(01)
[6]基于RAROC银行贷款定价的比较优势原理及数学证明[J]. 彭建刚,吕志华,张丽寒,屠海波.  湖南大学学报(自然科学版). 2007(12)
[7]基于VAR的RAROC指标评估证券投资基金绩效——实证分析[J]. 钱谱丰,李凯.  商业研究. 2007(11)
[8]KMV模型运用于中国上市公司财务困境预警的实证检验[J]. 马若微.  数理统计与管理. 2006(05)
[9]VaR度量市场风险及实证研究[J]. 孔繁利,才元,陈集立.  工业技术经济. 2005(04)
[10]相对估价法在上市公司价值评估中的应用研究[J]. 杜江,赵昌文,谢志超.  财经研究. 2005(08)

博士论文
[1]企业价值评估理论与方法研究[D]. 李光明.中国农业大学 2005

硕士论文
[1]财险公司RAROC经济资本配置方法及其修正[D]. 晏飞.湖南大学 2007
[2]分数期权定价模型及其在公司价值评估中的应用研究[D]. 张虹.湖南大学 2006
[3]基于剩余收益方法的公司价值评估[D]. 娄春伟.电子科技大学 2005
[4]企业价值评估的市场法研究[D]. 张鼎祖.中南大学 2005
[5]经济增加值（EVA）在上市公司价值评估中的应用[D]. 刘秀芹.北方工业大学 2005
[6]上市公司价值评估方法的分析与发展[D]. 谢焕英.暨南大学 2003
[7]上市公司价值评估及其方法研究[D]. 梁敏.暨南大学 2002



本文编号：3451048