中国股票市场非有效性特征研究

发布时间：2022-02-23 00:16

　　充分发挥股市对国民经济的促进作用,提升股市效率是关键。分析中国股市非有效性特征可以揭示股市运行过程中急需改变的问题,对提升中国股市的运行效率,推动股市的规范化发展有重要的意义。本文选择上证综合指数、深证成分指数等多种指数的收益率为研究对象,对中国股市的非有效性特征进行了实证分析,主要内容有:（1）收益率分布的非正态性。对沪深股市各收益率序列进行多种方法的正态性检验,并通过尾部指数分析厚尾性的变化规律。所得结论为:中国股市指数收益率不服从正态分布。不同时间标度和不同时间区间的收益率分布特征有所不同,逐渐趋于正态分布。沪深股市日、周、月收益率分布的左、右尾指数都逐渐增大,厚尾性特征越来越弱。分布的右尾比左尾更厚,显示出股市扩容的特征。上证综指收益率的左、右尾指数均小于深成指,沪市出现较大正收益或绝对值较大的负收益的可能性高于深市。（2）收益率序列的自相关性。使用AR模型和Q统计量分析收益率序列的自相关性。所得结论为:日、周、月收益率序列均存在显著的序列自相关性质,但各个序列的滞后期有所不同,无明显变化规律。深市现期的股指收益率包含了更多的历史信息,比沪市的效率更高。日、周、月收益率序列自相... 

【文章来源】：郑州大学河南省211工程院校

【文章页数】：76 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 国内外研究现状
    1.3 研究思路与方法
    1.4 文章结构及内容
    1.5 创新之处
第二章 中国股市收益率的基本统计量
    2.1 数据来源
    2.2 时间标度和时间区间
    2.3 基本统计量
第三章 中国股市收益率分布的非正态性
    3.1 正态性检验
    3.2 厚尾性分析
    3.3 小结
第四章 中国股市收益率序列的自相关性
    4.1 短期自相关性
    4.2 长期相关趋势
    4.3 小结
第五章 中国股市收益率序列的ARCH效应
    5.1 ARCH模型简介
    5.2 ARCH效应检验
    5.3 均值方程的残差分布
    5.4 波动的持续性
    5.5 杠杆效应
    5.6 风险溢价的敏感性
    5.7 小结
第六章 中国股市收益率的周内效应
    6.1 非参数检验方法
    6.2 多种指数的引入
    6.3 周内效应的总体检验
    6.4 周内指数的分段检验
    6.5 各类结果的汇总分析
第七章 结论及展望
    7.1 结论
    7.2 展望
参考文献
攻读硕士学位期间发表论文和科研情况
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]上海股票市场的ARCH效应分析[J]. 钱瑛.  云南财贸学院学报(社会科学版). 2005(06)
[2]上海股市收益与波动的周内效应研究[J]. 张世英,朱勇生.  石家庄经济学院学报. 2005(03)
[3]上海股市的阶段性分析与有效性检验[J]. 陈守东,孟庆顺,孔繁利.  学习与探索. 2005(01)
[4]对上海股票市场波动性的ARCH研究[J]. 刘宁.  兰州大学学报. 2004(06)
[5]ARCH类模型在我国股票市场上的应用研究[J]. 李清,赵俐佳.  西安金融. 2004(11)
[6]成交量与股价波动 ARCH效应的实证研究[J]. 刘俊山,张陶伟.  财经科学. 2004(03)
[7]基于ARCH族模型修正EMH理论及实证检验[J]. 周伍阳,杨招军.  统计与信息论坛. 2004(02)
[8]上海股市研究周末效应[J]. 马丹.  统计与决策. 2003(11)
[9]深圳股市有效性与可预测性并存的实证研究[J]. 许涤龙.  经济问题. 2003(07)
[10]上海股票市场波动的周内效应[J]. 史代敏.  数量经济技术经济研究. 2003(06)



本文编号：3640475