均值回复市场中的最优再保险与投资决策

发布时间：2018-05-01 06:40

  本文选题：再保险 + 投资　； 参考：《上海交通大学学报》2013年03期

【摘要】：假定风险资产价格服从均值回复的指数OU过程(Schwartz模型),而索赔服从带漂移的随机布朗运动,利用随机控制原理分别探讨了幂效用和指数效用保险人的最优再保险与投资策略,并运用数值算例模拟了设定条件下均值回复速率与最优投资策略的关系.结果表明,在含有均值回复特性的市场环境中,最优策略不仅依赖于时间和财富的瞬时绝对量,还依赖于风险资产的现货价格对均值的偏离水平.资产价格的可预测性要求决策者要判断市场发展的不同阶段,针对市场趋势制定不同的投资策略.
[Abstract]:Assuming the exponential OU process in which the risk asset price returns from the mean value, the Schwartz model and the stochastic Brownian motion with drift, the optimal reinsurance and investment strategies of power utility and exponential utility insurers are discussed by means of the stochastic control principle, respectively. Numerical examples are used to simulate the relationship between mean recovery rate and optimal investment strategy. The results show that the optimal strategy depends not only on the instantaneous absolute amount of time and wealth, but also on the deviation level of the spot price of the risk asset from the mean value in the market environment with the characteristic of average recovery. The predictability of asset price requires decision-makers to judge different stages of market development and formulate different investment strategies according to market trends.
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;
【基金】：上海交通大学文理交叉专项基金资助项目(10JCY11)
【分类号】：F840;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1828204