随机利率条件下的巨灾风险债券定价研究
本文选题:巨灾风险债券 切入点:随机利率 出处:《中国管理科学》2012年S1期
【摘要】:本文提出了一种未定权益模型定价巨灾风险债券。首先,在随机利率环境与巨灾财产保险损失过程服从复合非齐次泊松过程条件下,我们导出巨灾风险债券的定价公式。进而利用美国巨灾损失数据估计模型参数,同时给出了一种混合逼近方法对定价模型进行求解。最后,数值结果表明,在合约期内债券价格随着时间的增加而减少,随着门限水平的提高而升高,并且随机利率显著影响了债券价格。
[Abstract]:In this paper, an undetermined equity model for pricing catastrophe risk bonds is proposed. Firstly, under the condition of stochastic interest rate environment and catastrophe property insurance loss process from the compound inhomogeneous Poisson process, We derive the pricing formula of catastrophe risk bonds, and then estimate the model parameters by using the catastrophe loss data in the United States. At the same time, we give a hybrid approximation method to solve the pricing model. Finally, the numerical results show that, During the contract period, the bond price decreases with the increase of time and increases with the increase of threshold level, and the stochastic interest rate significantly affects the bond price.
【作者单位】: 湖南大学工商管理学院;湖南大学外国语学院;
【基金】:国家杰出青年科学基金项目(70825006) 教育部”长江学者和创新团队发展计划”项目(IRT0916) 国家自然科学基金创新研究群体(71221001) 国家自然科学青年科学基金项目(71201013) 教育部人文社科基金青年项目(12YJC630118)
【分类号】:F830.91;F224
【共引文献】
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,本文编号:1680042
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