次贷危机期间国际资本市场传染效应研究

发布时间：2018-03-30 00:24

  本文选题：VAR模型　切入点：金融危机传染　出处：《国际金融研究》2012年05期

【摘要】：本文分析了九个国家(地区)的资本市场指数在次贷危机期间的传染效应。研究发现,危机前,美国对除中国外的7国(地区)在危机发生时冲击力更大,资本市场出现单向传染效应。在金融全球化背景下,由于国际金融危机交叉传染的存在,通过脉冲响应函数的检验揭示了危机传染的动态效应。在危机期内,美国次贷危机对其他国家市场的影响强度迅速增大,持续时间比传统过程相对延长。本文还通过高低波动率机制的比例系数伽玛检测了这些国家(地区)资本市场间的转移传染和纯传染效应。
[Abstract]:This paper analyzes the contagion effect of the capital market index of nine countries (regions) during the subprime mortgage crisis. It is found that before the crisis, the United States had a greater impact on the seven countries (regions) except China when the crisis occurred. Under the background of financial globalization, because of the existence of cross contagion of international financial crisis, the dynamic effect of crisis contagion is revealed by the test of impulse response function. The impact of the US subprime mortgage crisis on the markets of other countries has increased rapidly. The duration is longer than the traditional process. The transfer contagion and pure contagion effect between the capital markets of these countries (regions) are detected by the ratio coefficient of high and low volatility mechanism.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院金融系;重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：国家社会科学基金(09BJL024) 重庆市自然科学基金(2009BB2042)资助
【分类号】：F831.5;F224

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本文编号：1683546