基于多重门限模型的我国上市公司资本结构动态调整研究

发布时间：2018-03-30 03:35

  本文选题：资本结构　切入点：调整速度　出处：《财经研究》2012年11期

【摘要】：文章以动态权衡理论为视角,采用多重门限面板模型,研究了2000-2009年我国沪深A股上市公司资本结构的动态调整路径。研究结果表明,我国上市公司资本结构的调整存在非对称现象,即随着负债率的提高,经营绩效对调整速度的影响逐步减弱。国有控股公司的调整速度较慢,表明国有企业的预算软约束和监管缺失等是国有企业亟须解决的问题;由于制度调整成本的影响,审计师信号传递效应未能在公司资本结构调整中发挥明显作用。
[Abstract]:From the perspective of dynamic tradeoff theory, this paper studies the dynamic adjustment path of capital structure of Shanghai and Shenzhen A-share listed companies in China from 2000 to 2009 by using multi-threshold panel model. There is an asymmetric phenomenon in the adjustment of capital structure of listed companies in China, that is, with the increase of debt ratio, the influence of operating performance on the adjustment speed is gradually weakened, while the adjustment speed of state-owned holding companies is slow. It shows that the soft budget constraint and the lack of supervision in state-owned enterprises are urgent problems to be solved, and due to the influence of the cost of institutional adjustment, the signalling effect of auditors can not play an obvious role in the adjustment of the company's capital structure.
【作者单位】： 广东商学院金融学院;
【分类号】：F275;F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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