人民币国际化与外汇市场压力——基于TVP-SV-VAR模型的实证检验

发布时间：2023-04-11 04:12

　　为解释人民币国际化、汇率和外汇储备的关系,本文建立一个内嵌人民币国际化、境内外汇差、外汇市场压力和货币当局有限干预的一般均衡理论模型,并通过三因子TVP-SV-VAR模型验证。研究结果表明:人民币国际化与外汇市场压力和离岸市场价格等因素紧密相关;人民币国际化的快速发展与长期以来的人民币升值压力、外汇储备累积压力以及以离岸市场价格代表的升值预期压力有较强相关度;人民币国际化会对中国的外汇市场压力带来额外波动。

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、理论模型
    (一)汇率决定条件
    (二)国内货币市场均衡条件
    (三)商品市场均衡条件
    (四)国际收支均衡条件
    (五)外汇市场压力、人民币国际化和境内外汇差之间的关系
四、TVP-SV-VAR方法与实证
    (一)TVP-SV-VAR模型
    (二)数据来源
    (三)模型的估计
    (四)脉冲响应冲击
五、结论与政策建议



本文编号：3789297