企业归核化战略的市场价值效应和启示——基于中国上市公司的实证分析

发布时间：2017-07-01 21:15

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【摘要】：本文以2009—2013年中国上市公司剥离事件为样本,着重区分了剥离样本中实施归核化与非归核化战略的企业,对归核化的市场价值效应及其与前期多元化水平的关系进行了实证研究。结果表明:归核化战略整体上能持续提升企业市场价值;剥离样本中实施归核化比非归核化战略更能提升企业市场价值;但归核化战略的市场价值效应与前期多元化水平呈U型曲线关系。
【作者单位】： 中国人民大学商学院;招商银行总行战略客户部;
【关键词】： 归核化 市场价值 多元化 专业化 战略
【基金】：国家自然科学基金项目“中国企业创业中制度缺失与战略反应的研究”(71372157)
【分类号】：F272.3;F832.51
【正文快照】： 引言次贷危机以来,中国进入全面转型升级阶段。在过去经济高速增长的环境下,约65%的非金融类上市公司实行多元化[1],甚至很多企业将触角伸到多个不相关的行业。现如今,企业则必须思考:应继续加大多元化,还是实行归核化?20世纪80年代后,许多发达国家的企业掀起了“反多元化”浪

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本文编号：507502