影子银行体系对流动性的影响——兼议对货币政策中介目标的挑战

发布时间：2017-09-19 20:40

  本文关键词：影子银行体系对流动性的影响——兼议对货币政策中介目标的挑战

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【摘要】：中国的影子银行体系对流动性的影响体现在三个方面:一是传统银行机构通过影子银行业务和工具创造的流动性;二是影子银行机构通过资产证券化过程分流储蓄资金创造的流动性;三是影子银行体系分流储蓄资金对商业银行流动性创造的"机会成本"。通过对影子银行体系的流动性创造进行估算,可见高杠杆率创造出的流动性可能导致当前数量型货币政策中介目标失去指标意义,因此,影子银行体系的信用创造功能弱化了货币供应量作为中介目标的作用,长期看应加强对影子银行业务的规范,货币政策中介目标也应逐步由数量型目标向价格型目标过渡。
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【关键词】： 影子银行 流动性 货币政策目标 资产证券化
【基金】：国家自然科学基金项目(7117218)
【分类号】：F832.3;F822.0
【正文快照】： 国际金融危机之后,影子银行体系的概念引起国际社会广泛关注。影子银行体系是广义金融市场的有机构成部分,越来越多的观点认为影子银行体系是“广义流动性”创造的有机组成部分,大幅拓宽了流动性概念的边界。徐诺金[1]认为,应该从实用主义为出发点,从货币的功能性角度定义货币

【参考文献】

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本文编号：883865