中国金融机构高管激励与风险承担研究
发布时间：2021-06-24 04:02
合理有效的高管激励机制既能解决金融机构高管的激励问题,又能控制金融机构的风险承担水平。而金融机构高管的不当激励会使高管过度追求短期利益,导致金融机构承担过多的长期风险,这正是2008年国际金融危机爆发的深层根源之一。国际金融危机后,尽管各国金融监管部门实施了“限薪令”等严管措施,但在全球经济低迷的背景下,仍存在金融机构效益下滑而高管薪酬增长的矛盾局面。因此,本文以我国金融机构高管激励现状为切入点,将高管激励分为薪酬股权激励和政治晋升激励两个维度;以控制金融机构风险承担为落脚点,采用非平衡面板模型将薪酬股权激励和政治晋升激励分别与风险承担联系起来加以研究,以期为完善我国金融机构高管激励机制提供一定的理论依据,对减少我国金融机构过度承担风险也有比较重要的实际意义。本文除导论外,共分为三个部分:第一部分是现状分析。分别从激励模式和激励机制两个方面对国外金融机构高管激励现状进行描述,分别从薪酬股权激励和政治晋升激励两个维度对中国金融机构高管激励现状进行阐述,将国内外金融机构高管激励结构进行对比,得出需要改革高管激励结构、完善高管激励监管机制的启示。第二部分是实证研究。通过理论分析,提出高管薪酬...
【文章来源】：中南财经政法大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：88 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１?＇２００８－２０１６年５家大型商业银行高管薪酬激励均值（万元）??在８家全国性股份制商业银行中（如图１－２所示），平安银行高管薪酬激励整体??
从整体上来看，大多证券公司高管薪酬激励水平呈上涨走势，广发证券、中信??证券和东方证券平均高管薪酬激励水平位于前三甲。分组来看：??在１４家从２００８年或２００９年上市的证券公司中（如图１－４所示），中信证券每??年波动较大，从２００８年的１４０万元上涨至２０１１年的３４６万后，２０１２年降为２２４万，??但２０１３年又上升至３４４万元，２０１４年和２０丨５年均有小幅上涨，最高值为２０１５年的??３８３万元，２０丨６年大幅减少为２１０万元；国金证券、光大证券、海通证券、太平洋、??国元证券、西南证券、东北证券、国投安信、绿庭投资均与中信证券类似，都是先增??后减再增的波动走势，其中，国金证券２０１６年４８６万元的薪酬激励水平，是１４家证??券公司里的最大值；招商证券基本呈先减后增的趋势，从２００９年的２２８万元逐年减??少至２０１２年的１６２万元后逐年增加至２０１６年的３２９万元长江证券２００９年薪酬激励??水平略小于２００８年，之后六年均逐年上涨，２０１５年激励水平最高，为３２７万元，２０１６??年略降至３０６万元；锦龙股份基本呈逐年上涨的走势
?（３?２０１６??图１－５?２０１０－２０１６年１０家证券公司高管薪酬激励均值（万元）??在９家２０丨３年及以后上市的证券公司中（如图１－６所示），东方证券波动非常??大，呈先增后减再增的走势，其次除２０１５年外，其余三个年度髙管薪酬激励水平均??为９家证券公司的最高值，２０１６年超过了?３１７万元；中国银河从２０１３年起逐年增长??至２０１５年的最大值３０６万元，但２０１６年降至２４０万元；东兴证券２０１４年略降１万??元，２０１５年和２０１６年均明显有上涨；申万宏源和第一创业类似，三年均逐年上涨；??国泰君安则呈相反走势，逐年减少；国信证券波动较大，呈先增后减的走势；华安证??券只有两年数据，２０１６年的薪酬激励水平相较２０１５年略有下浮；浙商证券虽在２０１７??年年中上市，但从其招股说明书的披露来看，平均是２００万元的高管薪酬激励水平，??在图中这９家证券公司里处于较高激励水平。??３５０??３００?＝?％??＝?８＂?＝??２５０?ｐ?Ｉ?ｉ?＿??－１１．｜＆?－?Ｉ?ｊｌ－ｌｌ?ｋ?．—．?．１－??。ＩＩ?Ｊｔｅｉ．?Ｉ—ｉ?东方证券中国银河东兴证券申万宏源第－创业国泰君安国信证券华安证券浙商证券??？２０１３?＞２０１４?？：２０１５?－２０１６??图丨－６?２０１３－２０１６年９家证券公司高管薪酬激励均值（万元）??２３??
【参考文献】：
期刊论文
[1]高管股票期权激励、市场竞争与风险承担[J]. 屠立鹤,孙世敏. 证券市场导报. 2017(04)
[2]延付高管薪酬对银行风险承担的政策效应——基于银行盈余管理动机视角的PSM-DID分析[J]. 何靖. 中国工业经济. 2016(11)
[3]管理层股权激励、股权分置改革与公司风险承担[J]. 梁权熙,詹学斯. 中南财经政法大学学报. 2016(06)
[4]货币政策、银行资本与风险承担[J]. 李亮. 企业改革与管理. 2016(17)
[5]国企高管政治晋升激励是长久之计吗?[J]. 卢馨,何雨晴,吴婷. 经济管理. 2016(07)
[6]股权激励与风险承担——来自中国上市公司的证据[J]. 王栋,吴德胜. 南开管理评论. 2016(03)
[7]行业管制、股权激励与上市公司风险承担[J]. 田存志,余欢欢. 金融论坛. 2016(06)
[8]高管货币薪酬、晋升激励与国有上市银行绩效[J]. 张栋,杨兴全,郑红媛. 南方金融. 2016(05)
[9]产权差异、晋升激励与企业风险承担[J]. 张洪辉,章琳一. 经济管理. 2016(05)
[10]银行风险承担、高管薪酬与货币政策的信贷传导效率——基于动态非线性效应面板的实证[J]. 温博慧,唐熙. 中央财经大学学报. 2016(05)
本文编号：3246325
【文章来源】：中南财经政法大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：88 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１?＇２００８－２０１６年５家大型商业银行高管薪酬激励均值（万元）??在８家全国性股份制商业银行中（如图１－２所示），平安银行高管薪酬激励整体??
从整体上来看，大多证券公司高管薪酬激励水平呈上涨走势，广发证券、中信??证券和东方证券平均高管薪酬激励水平位于前三甲。分组来看：??在１４家从２００８年或２００９年上市的证券公司中（如图１－４所示），中信证券每??年波动较大，从２００８年的１４０万元上涨至２０１１年的３４６万后，２０１２年降为２２４万，??但２０１３年又上升至３４４万元，２０１４年和２０丨５年均有小幅上涨，最高值为２０１５年的??３８３万元，２０丨６年大幅减少为２１０万元；国金证券、光大证券、海通证券、太平洋、??国元证券、西南证券、东北证券、国投安信、绿庭投资均与中信证券类似，都是先增??后减再增的波动走势，其中，国金证券２０１６年４８６万元的薪酬激励水平，是１４家证??券公司里的最大值；招商证券基本呈先减后增的趋势，从２００９年的２２８万元逐年减??少至２０１２年的１６２万元后逐年增加至２０１６年的３２９万元长江证券２００９年薪酬激励??水平略小于２００８年，之后六年均逐年上涨，２０１５年激励水平最高，为３２７万元，２０１６??年略降至３０６万元；锦龙股份基本呈逐年上涨的走势
?（３?２０１６??图１－５?２０１０－２０１６年１０家证券公司高管薪酬激励均值（万元）??在９家２０丨３年及以后上市的证券公司中（如图１－６所示），东方证券波动非常??大，呈先增后减再增的走势，其次除２０１５年外，其余三个年度髙管薪酬激励水平均??为９家证券公司的最高值，２０１６年超过了?３１７万元；中国银河从２０１３年起逐年增长??至２０１５年的最大值３０６万元，但２０１６年降至２４０万元；东兴证券２０１４年略降１万??元，２０１５年和２０１６年均明显有上涨；申万宏源和第一创业类似，三年均逐年上涨；??国泰君安则呈相反走势，逐年减少；国信证券波动较大，呈先增后减的走势；华安证??券只有两年数据，２０１６年的薪酬激励水平相较２０１５年略有下浮；浙商证券虽在２０１７??年年中上市，但从其招股说明书的披露来看，平均是２００万元的高管薪酬激励水平，??在图中这９家证券公司里处于较高激励水平。??３５０??３００?＝?％??＝?８＂?＝??２５０?ｐ?Ｉ?ｉ?＿??－１１．｜＆?－?Ｉ?ｊｌ－ｌｌ?ｋ?．—．?．１－??。ＩＩ?Ｊｔｅｉ．?Ｉ—ｉ?东方证券中国银河东兴证券申万宏源第－创业国泰君安国信证券华安证券浙商证券??？２０１３?＞２０１４?？：２０１５?－２０１６??图丨－６?２０１３－２０１６年９家证券公司高管薪酬激励均值（万元）??２３??
【参考文献】：
期刊论文
[1]高管股票期权激励、市场竞争与风险承担[J]. 屠立鹤,孙世敏. 证券市场导报. 2017(04)
[2]延付高管薪酬对银行风险承担的政策效应——基于银行盈余管理动机视角的PSM-DID分析[J]. 何靖. 中国工业经济. 2016(11)
[3]管理层股权激励、股权分置改革与公司风险承担[J]. 梁权熙,詹学斯. 中南财经政法大学学报. 2016(06)
[4]货币政策、银行资本与风险承担[J]. 李亮. 企业改革与管理. 2016(17)
[5]国企高管政治晋升激励是长久之计吗?[J]. 卢馨,何雨晴,吴婷. 经济管理. 2016(07)
[6]股权激励与风险承担——来自中国上市公司的证据[J]. 王栋,吴德胜. 南开管理评论. 2016(03)
[7]行业管制、股权激励与上市公司风险承担[J]. 田存志,余欢欢. 金融论坛. 2016(06)
[8]高管货币薪酬、晋升激励与国有上市银行绩效[J]. 张栋,杨兴全,郑红媛. 南方金融. 2016(05)
[9]产权差异、晋升激励与企业风险承担[J]. 张洪辉,章琳一. 经济管理. 2016(05)
[10]银行风险承担、高管薪酬与货币政策的信贷传导效率——基于动态非线性效应面板的实证[J]. 温博慧,唐熙. 中央财经大学学报. 2016(05)
本文编号：3246325
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