风险平价策略及其在投资管理中的运用

发布时间：2017-07-15 17:14

  本文关键词：风险平价策略及其在投资管理中的运用

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【摘要】：风险平价策略在国外投资组合管理中流行,近年来正逐步引入国内证券市场。本文对该策略进行了分析、介绍,并用中国股票和债券市场数据(2002~2015年)对该策略进行测试。测试结果显示,该策略优于传统的股票债券60/40的固定比例策略,在收益基本相同的情况下,风险平价策略的波动性仅约为传统策略的1/5,夏普比率为传统策略的4.7倍。测试也证实了和传统策略损失来源集中于股票不同,风险平价策略损失来源的分布更为均衡。
【作者单位】： 摩根士丹利华鑫基金管理公司;宁波坤健资产管理有限公司;
【关键词】： 风险平价策略 风险贡献比例 投资组合管理
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 风险平价(risk parity)是一种资产组合策略,该策略在确定组合中各类资产权重时,要求组合的风险平均分配在各类资产上,即组合对每类资产的风险暴露程度相同[1][2]。尽管风险平价策略以风险为核心,但与组合保险策略,比如常见的固定比例组合保险策略(CPPI)[8][9]仍有较大不同,该，

本文编号：544898