我国高新产业和传统产业的风险溢出效应的对比分析

发布时间：2016-08-17 14:18

  本文关键词：Copula——一个新的计量经济工具，由笔耕文化传播整理发布。

《21世纪数量经济学（第14卷）》2013年

我国高新产业和传统产业的风险溢出效应的对比分析

张虎  鲁鸽  

【摘要】：本文运用CoVaR方法及分位数回归分析了高新技术产业和传统产业与市场间的风险溢出效应,并用风险暴露度和风险贡献度衡量了不同方向的风险溢出效应。研究发现:首先,高新技术产业和传统产业与市场间都存在显著的风险溢出效应,高新技术产业的风险暴露度高于传统产业的风险暴露度,而对系统风险的边际贡献度低于后者;其次,极端风险具有更大的溢出效应;再次,无条件风险价值和换手率对风险暴露度和风险贡献度均存在显著的线性关系,而且股票换手率越高,其风险暴露度和风险贡献度就越高;最后,由虚拟变量模型的分析结果发现,在换手率对风险溢出效应的边际影响上,高新技术企业与传统企业存在显著差异。

【作者单位】：
【分类号】：F276.44;F121.3;F224
【正文快照】：

4.1.1引言美国次贷危机在世界主要金融市场的迅速蔓延及最终导致的全球性金融 危机,说明世界经济全球化、一体化的迅速发展,在促进了资本在全球范围内流动的同时,也增加了全球金融系统的不稳定。在金融危机期间,某一金融机构的损失会迅速在其他金融机构之间蔓延,进而威胁到

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