上市公司非财务信息披露与债务成本研究

发布时间：2017-10-15 16:19

  本文关键词：上市公司非财务信息披露与债务成本研究

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【摘要】：非财务信息是指包括公司治理、内部控制、经营业绩的讨论与分析、企业未来发展战略、下一年经营计划以及企业承担的社会责任等方面的信息,它不仅反映了公司的内部运作状况,而且是对公司未来发展能力的预期,是资本市场信息使用者全面了解企业现在及未来的“窗口”,对于企业价值评估有着至关重要的作用。本文主要关注非财务信息披露对债务成本效应渠道。由于我国证券市场的发展还不成熟,股权融资远远不能满足上市公司的融资需求,债务融资仍然是中国上市公司的主要融资来源,而债务成本关系着企业的融资效率,影响着企业的效益。对债务成本的研究具有积极的理论和实践意义。本文选取内部控制、社会责任两方面作为非财务信息的“缩影”,深入分析披露的非财务信息对债务融资成本的产生的作用。通过理论和实证分析,笔者得出以下结论:我国上市公司非财务信息披露与债务成本显著负相关,通过检验。说明上市公司非财务信息披露能够降低信息不对称,起到信号传递的作用,提高市场效率,并对债权人产生一定的影响从而降低债务成本,即产生了预期的经济后果,但效果不算很理想,相关系数较低。产生这种结果的原因可能可以从两个方面进行解释,一方面,我国资本市场的有效性不高,整体上我国资本市场的有效性处于弱势有效,信息披露起不到它应该有的效果。另一方面,我国上市公司非财务信息披露的质量参差不齐,整体质量有待提高。本文的贡献与创新主要体现在以下几点:第一,本文从上市公司披露的有关社会责任和内部控制等非财务信息视角研究了其是否会影响企业债务成本,将非财务信息经济后果研究拓展到了债务成本方面,从而为非财务信息披露的研究做出了增量贡献。第二,提出大数据时代建立信息交互平台,增加非财务信息披露内容和改进披露形式的建议。
【关键词】：非财务信息披露 债务成本 上市公司
【学位授予单位】：天津商业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第一章 前言10-14
• 1.1 选题背景及意义10-11
• 1.1.1 选题背景10
• 1.1.2 选题意义10-11
• 1.2 研究方法和内容11-12
• 1.2.1 研究方法11-12
• 1.2.2 研究内容12
• 1.3 本文的贡献与不足12-14
• 第二章 上市公司非财务信息和债务成本相关文献综述14-22
• 2.1 上市公司非财务信息和债务成本的概念界定14-16
• 2.1.1 上市公司非财务信息的概念界定及基本特征14-16
• 2.1.2 上市公司债务成本的概念界定16
• 2.2 上市公司非财务信息披露的影响因素及动机16-18
• 2.2.1 上市公司非财务信息披露的影响因素16-17
• 2.2.2 上市公司非财务信息披露的动机17-18
• 2.3 上市公司非财务信息披露研究文献梳理18-19
• 2.3.1 上市公司非财务信息披露与企业绩效18
• 2.3.2 上市公司非财务信息披露与企业价值18-19
• 2.3.3 上市公司非财务信息披露与分析师预测19
• 2.4 上市公司资本成本文献梳理19-20
• 2.4.1 上市公司财务信息与资本成本19
• 2.4.2 上市公司非财务信息披露与资本成本19-20
• 2.5 文献评述及启示20
• 2.6 本章小结20-22
• 第三章 我国上市公司非财务信息披露的现状分析22-28
• 3.1 我国上市公司非财务信息披露的制度规范演进22-23
• 3.2 我国上市公司非财务信息披露的存在的主要问题23-25
• 3.2.1 我国上市公司非财务信息披露的动力不足23
• 3.2.2 上市公司非财务信息披露不规范23-24
• 3.2.3 上市公司非财务信息披露的质量较低24-25
• 3.3 我国上市公司非财务信息披露存在问题的成因分析25-26
• 3.3.1 我国缺乏非财务信息披露的规范体系和监管机制25
• 3.3.2 我国缺乏准确衡量非财务信息的方法25-26
• 3.3.3 缺乏科学的上市公司非财务信息审计理论的研究框架26
• 3.4 本章小结26-28
• 第四章 上市公司非财务信息披露及债务成本的理论基础与假设提出28-34
• 4.1 理论基础28-30
• 4.1.1 委托代理理论28
• 4.1.2 信息不对称理论28-29
• 4.1.3 信号传递理论29
• 4.1.4 心理学与非财务信息披露29-30
• 4.2 上市公司非财务信息披露与债务成本研究假设提出30-33
• 4.2.1 上市公司内部控制信息披露与债务成本31-32
• 4.2.2 上市公司社会责任信息披露质量与债务成本32-33
• 4.3 本章小结33-34
• 第五章 上市公司非财务信息披露与债务成本的实证研究34-46
• 5.1 样本选取与数据来源34-35
• 5.2 变量定义35-37
• 5.3 模型建立37
• 5.4 描述性分析37-40
• 5.4.1 总体分析37-38
• 5.4.2 分行业样本分析38-40
• 5.5 内部控制信息披露质量与债务成本的实证分析40-42
• 5.5.1 相关性分析40-41
• 5.5.2 回归分析结果41-42
• 5.6 社会责任信息披露质量与债务资本成本42-45
• 5.6.1 相关性分析42-43
• 5.6.2 回归分析结果43-45
• 5.7 本章小结45-46
• 第六章 结论与建议46-49
• 6.1 结论与局限性46
• 6.1.1 研究结论46
• 6.1.2 局限性46
• 6.2 政策建议46-49
• 6.2.1 从政府监管的角度46-47
• 6.2.2 从中介机构的角度47-48
• 6.2.3 从上市公司的角度48-49
• 参考文献49-53
• 发表论文及参加科研情况说明53-54
• 致谢54-55

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本文编号：1038101