信息正负性对财务分析师预测效率影响的研究

发布时间：2018-03-08 08:43

  本文选题：盈余预测偏误　切入点：盈余预测修正　出处：《会计之友》2017年22期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章以我国2008—2015年财务分析师对沪深两市做出两次以上盈余预测的A股上市公司作为研究样本,对分析师信息分析效率展开讨论。研究发现财务分析师盈余预测修正与偏误之间显著负相关,说明我国的财务分析师对于信息是反应过度的,这一结果在控制了信息正负性后并没有发生变化;研究模型引入财务分析师盈余预测修正与信息正负性的交互项之后,发现该交互项显著为正,说明分析师对于好坏消息反应过度的程度是不同的,其对好消息反应过度的程度要高于对坏消息反应过度的程度,这一结论为考察我国财务分析师对信息的分析处理是否有效率提供了直接的经验证据。
[Abstract]:This paper takes the A-share listed companies which have made more than two earnings forecasts in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2008 to 2015 as the research sample. This paper discusses the efficiency of analyst information analysis. It is found that there is a significant negative correlation between the correction of financial analysts' earnings forecast and errors, which indicates that financial analysts in China are overreacting to information. This result does not change after controlling the positive and negative information. After introducing the interaction term between positive and negative information, the research model shows that the interaction term is significantly positive. It shows that the degree of overreaction of analysts to good news is different, and the degree of overreaction to good news is higher than that to bad news. This conclusion provides direct empirical evidence for the analysis and processing of information by financial analysts in China.
【作者单位】： 塔里木大学经济与管理学院;
【基金】：新疆生产建设兵团社会科学基金青年项目“兵团新型城镇化与服务业协同发展研究”(15QN07)
【分类号】：F275;F832.51

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本文编号：1583180