投资者情绪与股市短期波动的关系研究——对2015年中国股市的考察

发布时间：2018-08-19 16:57

【摘要】：2015年中国股票市场出现了较快的大幅上涨和下跌,其中的原因是多重的,而受心理作用影响的投资者行为一直以来被认为是影响资产价格波动的一项重要因素。本文利用投资者情绪的代理变量考察了2015年股票市场的短期波动与个人和机构投资者情绪的关系,并进一步探讨了可能影响投资者情绪的典型因素,以期结合实际反映中国股票市场上的投资者情绪特征和市场的有效性。结果发现,2015年中国股市波动受到了个人投资者情绪的影响,整体上符合DSSW模型中噪音交易者风险可能造成股价反转的特征。
[Abstract]:China's stock market rose and fell sharply in 2015 for many reasons, and psychologically affected investor behaviour has long been seen as an important factor in asset price volatility. Using the proxy variables of investor sentiment, this paper examines the relationship between the short-term volatility of the stock market in 2015 and the sentiment of individual and institutional investors, and further discusses the typical factors that may affect investor sentiment. The purpose of this paper is to reflect the characteristics of investor sentiment and the validity of the market in China's stock market. The results show that the volatility of Chinese stock market in 2015 is influenced by individual investor sentiment, which is consistent with the characteristics of noise trader risk in DSSW model that may cause stock price reversal.
【作者单位】： 中国社会科学院研究生院;
【分类号】：F832.51

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