债券代持的交易功能、潜在风险与金融监管
发布时间：2019-05-30 09:51
【摘要】：债券代持属于金融机构的表外非标准化业务,是近年来我国金融市场中的一个不稳定因素。本文总结了债券代持在二级市场和"一级半"市场的典型模式和基本特征,归纳了债券代持具有高倍加杠杆、财务操控、实现避税、利益输送等交易功能;分别从经济、法律、会计等视角分析了债券代持的市场风险、道德风险和法律风险。在此基础上,从金融机构内控、债市监管协调、基础性金融制度建设等方面,提出了针对性的政策启示。
[Abstract]:Bond generation is an off-the-table non-standardized business of financial institutions, which is an unstable factor in the financial market of our country in recent years. This paper sums up the typical mode and basic characteristics of the bond generation in the secondary market and the "one and a half" market, and sums up the transaction functions of the bond generation with high level of leverage, financial manipulation, tax avoidance, benefit delivery, etc., from the economy and the law, respectively, The analysis of the market risk, the moral hazard and the legal risk of the debentures from the perspective of accounting. On the basis of this, the author puts forward the policy enlightenment from the aspects of the internal control of the financial institution, the supervision and coordination of the bond market, the construction of the basic financial system and so on.
【作者单位】： 中国证监会中证金融研究院;
【基金】：国家社会科学基金青年项目“中国普惠金融的绩效评估与内容发展路径研究”(项目号:15CJL031);国家社会科学基金重点项目“我国金融体系的系统性风险与金融监管改革研究”(项目号:13AJY018)的支持
【分类号】：F832.51
本文编号：2488746
[Abstract]:Bond generation is an off-the-table non-standardized business of financial institutions, which is an unstable factor in the financial market of our country in recent years. This paper sums up the typical mode and basic characteristics of the bond generation in the secondary market and the "one and a half" market, and sums up the transaction functions of the bond generation with high level of leverage, financial manipulation, tax avoidance, benefit delivery, etc., from the economy and the law, respectively, The analysis of the market risk, the moral hazard and the legal risk of the debentures from the perspective of accounting. On the basis of this, the author puts forward the policy enlightenment from the aspects of the internal control of the financial institution, the supervision and coordination of the bond market, the construction of the basic financial system and so on.
【作者单位】： 中国证监会中证金融研究院;
【基金】：国家社会科学基金青年项目“中国普惠金融的绩效评估与内容发展路径研究”(项目号:15CJL031);国家社会科学基金重点项目“我国金融体系的系统性风险与金融监管改革研究”(项目号:13AJY018)的支持
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，本文编号：2488746
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