金融生态环境、审计意见与融资约束的实证研究

发布时间：2020-08-17 18:15

【摘要】：近年来,金融生态环境的概念日益兴起,构建良好的金融生态环境助力经济发展已成为我国政府部门的重要工作。毋庸置疑,金融生态环境的发展水平对于宏观经济运行以及微观企业行为都具有不容忽视的深远影响。目前,已有的国内文献更侧重于关注金融生态环境指标体系的评价以及针对金融生态演进与宏观实体经济增长的关系进行实证研究,而对金融生态环境所具有的微观经济效应关注较少。公司的融资行为对于公司发展是至关重要的,由于我国经济正处于转型期,资本市场还不太成熟,区域经济发展不平衡,融资约束是我国企业不可避免所具备的。而企业所面临的融资约束,不仅是公司选择资金来源、确定筹资方案的重要依据,又是评价投资项目、决定投资取舍的主要标准。因此如何解决我国企业普遍面临的融资约束,实现企业跨越式发展,便成为当务之急、重中之重。本文从企业所处的金融生态环境和代表外部监督的审计意见入手,研究其对融资约束的影响,以及如何缓解融资约束、提高信贷资源配置效率的问题。本文以2011-2016年我国A股上市公司为样本进行实证检验,研究了不同金融生态环境下,审计意见对企业融资约束的影响。结果表明:金融生态环境的改善,有助于缓解企业面临的融资约束,但是被出具非标准审计意见的公司,所面临的融资约束更大。因此,金融生态环境的改善,不仅可以从整体上降低融资约束,而且投资者更重视会计信息质量并据此决定资源配置。此外,鉴于对我国特殊国情的考虑,本文在扩展性研究中,根据产权性质将全样本分组,对比了在国企和民营企业中在不同金融生态环境下,产权性质对审计意见与融资约束关系的影响。结果表明在良好的金融生态环境中,在民营企业中,审计意见对融资约束的影响作用更加明显。通过在金融生态环境的背景下,研究审计意见对融资约束的影响,一是从宏观层面揭示金融生态环境对于企业融资约束的影响,及其在缓解我国民营企业信贷歧视方面的重要作用。二是丰富了融资约束理论,提供了审计意见影响企业融资约束的经验证据,并探讨了金融生态环境在其中所扮演的重要角色。从而不仅为政府部门进一步优化金融生态环境提供了重要的实证依据,也为企业改进融资决策、提高信贷资源配置提供了一定的参考价值。
【学位授予单位】：南京财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F275;F239.4

【参考文献】

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本文编号：2795657