中国住房抵押贷款证券化风险管理研究
发布时间：2020-12-08 15:43
二十世纪八十年代,资产证券化这一金融创新工具在欧美发达国家的资本市场得到广泛使用,成为世界上最活跃的金融创新工具之一。我国的资产证券化起步较晚,随着2005年建设银行成功发起了我国住房抵押贷款证券化（Mortgage-Backed Securities,简称“MBS”）的第一单产品“建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券”,住房抵押贷款证券化对于提升商业银行的流动性、资本充足率以及经营效益等方面都发挥了很大作用。在中国“十二五”规划的讨论中,发展金融创新产品已经被纳入重要议题,但是目前我国住房抵押贷款证券化还处于探索和起步的阶段,发展过程中仍面临很大风险,如何合理利用资产证券化,避免证券化过程中的风险,发挥其最大的经济效益是中国开展证券化所面临的首要课题。本文阐述了住房抵押贷款证券化的基本理论,并结合建行发行的“建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券”的实际案例,分析了我国开展MBS面临的主要风险,提前偿付风险、信用风险、贷款真实出售风险以及定价风险。其中重点分析住房抵押贷款证券化过程中的提前偿付风险和信用风险,并且利用“建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券”资产池内的实际数据...
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
住房抵押贷款证券化的交易流程①如图1一1所示，首先，MBS的发起人来构建基础资产池
中国住房抵押贷款证券化风险管理研究月至2011年6月的SMM变化如图3一1所示。计算方法为:单月提前偿付率 (SMM)二(当月实际偿还额一当月计划偿还本息)/(未偿还本金余额一当月计划偿还本金)。。 28}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}一一。2州\/一了入一 }一 一一一 \\\\\。。川\/\\力 }}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}一一。川 ~\.lllllll‘‘008{习M丁 CCCCC...004~干一，一尸一甲一，，一一一一，，，，，，一，~一，，门一，，一一一一r，尸曰月 月 222006200720082009201000 }}}—sMM_丁。 {{{图3一1“建元2005一 1MBS”单月提前偿付率SMM变化趋势如上文中所分析，影响我国MBS提前偿付行为的主要因素有住房抵押贷款利率、居民的可支配收入、房地产景气程度以及消费观念等。由于建行选择了上海市、江苏省和福建省三地的一级分行的15162笔个人按揭贷款
3我国MBS的风险分析多元线性回归模型中的自变量。依据上表中上海市、福建省、江苏省三地的住房抵押贷款余额所占的比例，分别对三个地区的城镇居民可支配收入、商品房销售价格数据进行加权平均，以此来更好的反应自变量与因变量之间的关系，减少误差。三个地区的城镇居民可支配收入均来自中经网产业数据库;三个地区商品房的销售价格无法直接获取，本文采用每月商品房销售额与商品房销售面积之比来获得三个地区每月的商品房销售价格，按各地贷款余额所占比例对各地商品房的销售价格进行加权平均，最后获得三地加权平均的商品房销售价格的同比增长率;中国5年期以上住房抵押贷款利率来自中国人民银行调查统计司网站。图3一2、图3一2分别为经季节调整后，三地加权居民可支配收入的同比增长及三地加权商品房销售价格的同比增长率。
【参考文献】：
期刊论文
[1]推进我国住房抵押贷款证券化的金融环境研究[J]. 毛文珂. 金融与经济. 2008(05)
[2]基于美次贷危机谈我国住房抵押贷款证券化必要性[J]. 彭海啸. 时代经贸(中旬刊). 2008(S5)
[3]当前房价上涨与我国金融市场的关系[J]. 王恩宇. 时代经贸(下旬刊). 2007(12)
[4]我国住房抵押贷款证券化的风险规避对策分析[J]. 何雅妮,李颗. 科技经济市场. 2007(10)
[5]MBS提前偿付模型的现金流分析[J]. 王雅炯,幸丽霞. 广东金融学院学报. 2007(04)
[6]住房抵押贷款证券化的提前偿付风险与利率风险分析[J]. 王江南. 上海商学院学报. 2007(01)
[7]我国住房抵押贷款证券化思考[J]. 黄文静,高超. 合作经济与科技. 2007(04)
[8]房地产泡沫生成与演化——基于金融支持过度假说的一种解释[J]. 周京奎. 财贸经济. 2006(05)
[9]住房抵押贷款证券化的风险与防范分析[J]. 伍颖,刘曼红. 社会科学家. 2006(02)
[10]住房抵押贷款证券化提前偿付风险探析[J]. 王燕,霍学喜. 特区经济. 2006(03)
博士论文
[1]个人住房抵押贷款提前还款风险实证研究[D]. 刘疆.西南财经大学 2007
硕士论文
[1]我国住房抵押贷款证券化风险管理研究[D]. 王翠兰.河南工业大学 2010
[2]关于我国住房抵押贷款证券化中提前偿付行为的研究[D]. 杜希奎.中国科学技术大学 2010
本文编号：2905314
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
住房抵押贷款证券化的交易流程①如图1一1所示，首先，MBS的发起人来构建基础资产池
中国住房抵押贷款证券化风险管理研究月至2011年6月的SMM变化如图3一1所示。计算方法为:单月提前偿付率 (SMM)二(当月实际偿还额一当月计划偿还本息)/(未偿还本金余额一当月计划偿还本金)。。 28}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}一一。2州\/一了入一 }一 一一一 \\\\\。。川\/\\力 }}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}一一。川 ~\.lllllll‘‘008{习M丁 CCCCC...004~干一，一尸一甲一，，一一一一，，，，，，一，~一，，门一，，一一一一r，尸曰月 月 222006200720082009201000 }}}—sMM_丁。 {{{图3一1“建元2005一 1MBS”单月提前偿付率SMM变化趋势如上文中所分析，影响我国MBS提前偿付行为的主要因素有住房抵押贷款利率、居民的可支配收入、房地产景气程度以及消费观念等。由于建行选择了上海市、江苏省和福建省三地的一级分行的15162笔个人按揭贷款
3我国MBS的风险分析多元线性回归模型中的自变量。依据上表中上海市、福建省、江苏省三地的住房抵押贷款余额所占的比例，分别对三个地区的城镇居民可支配收入、商品房销售价格数据进行加权平均，以此来更好的反应自变量与因变量之间的关系，减少误差。三个地区的城镇居民可支配收入均来自中经网产业数据库;三个地区商品房的销售价格无法直接获取，本文采用每月商品房销售额与商品房销售面积之比来获得三个地区每月的商品房销售价格，按各地贷款余额所占比例对各地商品房的销售价格进行加权平均，最后获得三地加权平均的商品房销售价格的同比增长率;中国5年期以上住房抵押贷款利率来自中国人民银行调查统计司网站。图3一2、图3一2分别为经季节调整后，三地加权居民可支配收入的同比增长及三地加权商品房销售价格的同比增长率。
【参考文献】：
期刊论文
[1]推进我国住房抵押贷款证券化的金融环境研究[J]. 毛文珂. 金融与经济. 2008(05)
[2]基于美次贷危机谈我国住房抵押贷款证券化必要性[J]. 彭海啸. 时代经贸(中旬刊). 2008(S5)
[3]当前房价上涨与我国金融市场的关系[J]. 王恩宇. 时代经贸(下旬刊). 2007(12)
[4]我国住房抵押贷款证券化的风险规避对策分析[J]. 何雅妮,李颗. 科技经济市场. 2007(10)
[5]MBS提前偿付模型的现金流分析[J]. 王雅炯,幸丽霞. 广东金融学院学报. 2007(04)
[6]住房抵押贷款证券化的提前偿付风险与利率风险分析[J]. 王江南. 上海商学院学报. 2007(01)
[7]我国住房抵押贷款证券化思考[J]. 黄文静,高超. 合作经济与科技. 2007(04)
[8]房地产泡沫生成与演化——基于金融支持过度假说的一种解释[J]. 周京奎. 财贸经济. 2006(05)
[9]住房抵押贷款证券化的风险与防范分析[J]. 伍颖,刘曼红. 社会科学家. 2006(02)
[10]住房抵押贷款证券化提前偿付风险探析[J]. 王燕,霍学喜. 特区经济. 2006(03)
博士论文
[1]个人住房抵押贷款提前还款风险实证研究[D]. 刘疆.西南财经大学 2007
硕士论文
[1]我国住房抵押贷款证券化风险管理研究[D]. 王翠兰.河南工业大学 2010
[2]关于我国住房抵押贷款证券化中提前偿付行为的研究[D]. 杜希奎.中国科学技术大学 2010
本文编号：2905314
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/2905314.html
