公司治理和股票回报率的关系研究 ——以韩国企业为例

发布时间：2020-12-17 00:50

　　该研究的目的在于阐明公司治理和公司价值的相关关系,并通过实证分析以股票回报率的的形式是怎样进行运作的。因此,最终要使韩国公司具备能够改善公司治理的动机,从而证明公司治理的优越性对公司价值是长期有利的。本研究收集到了从2012年到2016年,共516个上市公司的相关数据,由2000多个面板数据构成,隶属于因变量的韩国公司支配员于每年6月发表“公司治理等级”将其评定为分数化和标准化后使用。以此为基础,通过回归分析的过程证明了本研究提出的三个假设。第一个假设——"公司治理分数和股票回报率之间将会存在正相关关系。"虽然关系并不牢固,但还是显现出了正相关关系,从统计角度来看也注意到了这一点。第二个假设——"控股股东持股率和股票回报率将保持负相关关系"。"从统计上来看,还没能得到任何所需的结果。对于这一结果的分析解释是,考虑到韩国经济及公司的特殊性,在本文中提出了恰当的推论。第三个假设——"外国人股东持股份额和持有期限的收益率将保持与正相关的关系。"能够观察到比较高的正相关关系,这支持了现有的理论。另一方面,为了进一步扩大研究,将财阀公司和非财阀公司、制造业和非制造业分解最大变量,对各大集团进行了... 

【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
概要
abstract
第一章 绪论
    1.1 研究目的及背景
    1.2 研究方法及意义
第二章 文献研究
    2.1 理论的背景和先行研究
        2.1.1 公司治理的意义
        2.1.2 所有结构与企业价值相关的研究
        2.1.3 公司治理指数与企业价值相关的研究
    2.2 公司治理的类型
        2.2.1 股东至上主义与利益相关者至上主义
        2.2.2 公司治理评估模型
第三章 研究方法
    3.1 假设发展
        3.1.1 公司治理
        3.1.2 控股股东
        3.1.3 外国人股东
    3.2 实证模型
    3.3 变量介绍
        3.3.1 因变量
        3.3.2 自变量
        3.3.3 控制变量
    3.4 样本选择
        3.4.1 公司治理分数
        3.4.2 依据产业分布
        3.4.3 财阀企业（大型企业集团）
第四章 实证分析
    4.1 描述性统计分析
    4.2 变量相关性检验
    4.3 面板数据回归分析
        4.3.1 关于假设1的回归分析
        4.3.2 关于假设2的回归分析
        4.3.3 关于假设3的回归分析
    4.4 稳健性检验
    4.5 追加研究
        4.5.1 财阀企业与非财阀企业
        4.5.2 制造业与非制造业
第五章 结论
    5.1 研究结果
    5.2 研究局限及展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间已发表或录用的论文



本文编号：2921101