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管理层过度自信、公司治理与并购溢价

发布时间:2023-07-26 19:39
  本文基于行为财务视角,以2007—2016年我国沪深A股上市企业的并购事件为样本,实证研究了中国情境下管理层过度自信对企业并购溢价决策的影响,并进一步验证了公司治理水平对二者的调节作用。研究表明:管理层过度自信对并购溢价有显著的正向影响;与国有企业相比,民营企业管理层过度自信对并购溢价水平的影响更为显著;公司治理能够显著抑制管理层过度自信对并购溢价的正向影响。因此,良好的公司治理能够有效抑制管理层过度自信带来的决策偏误,本研究丰富了我国企业并购决策的理论证据。

【文章页数】:6 页

【文章目录】:
一、引言
二、理论分析与研究假设
    (一)管理层过度自信与并购溢价
    (二)管理层过度自信、公司治理与并购溢价
三、研究设计
    (一)样本选择与数据来源
    (二)变量定义
    (三)模型构建
四、实证分析
    (一)描述性统计
    (二)相关性分析
    (三)回归分析
    (四)稳定性检验
五、结论与建议
    (一)结论
    (二)建议



本文编号:3837430

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