融资约束、金融财税政策和中国企业对外直接投资

发布时间：2022-09-30 17:32

　　中国已是世界第三大对外投资国,对外直接投资发展迅速的同时结构不平衡,行业较为集中。文章从微观企业视角研究融资约束和金融财税政策如何影响对外直接投资,在梳理政策脉络、阐明理论机制的基础上,匹配中国工业企业数据库和商务部境外投资企业名录,构建logit模型进行实证研究。研究发现:（1）融资约束对中国企业对外直接投资具有显著影响,融资能力越强的企业越倾向进行对外直接投资。（2）政府出台的金融财税政策可以提高企业对外直接投资的概率,同时弱化融资能力对企业对外直接投资的积极影响,但该调节作用不适用于国有企业和外资企业,在行业层面仅适用于采矿业、金属冶炼业和纺织业。 

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一、引言
二、政策背景与研究假说
    (一) 金融财税政策
    (二) 研究假说
三、模型构建、数据说明和变量选择
    (一) 模型构建
    (二) 数据说明
    (三) 变量选择
        1. 外部融资能力。
        2. 金融财税政策。
        3. 企业全要素生产率。
        4. 企业所有权。
        5. 要素密集度。
        6. 行业集中度。
        7. 其他控制变量。
四、实证分析与检验
    (一) 基准模型回归结果
    (二) 关于企业所有权差异的分析
    (三) 关于行业差异的分析
    (四) 稳健性检验
五、结论与政策启示


【参考文献】：
期刊论文
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[2]“一带一路”倡议与中国企业融资约束[J]. 徐思,何晓怡,钟凯.  中国工业经济. 2019(07)
[3]行业要素结构与对外直接投资:来自中国工业企业的经验研究[J]. 金晓梅,张幼文,赵瑞丽.  世界经济研究. 2019(06)
[4]企业融资约束与创新绩效:人力资本社会网络的视角[J]. 孙博,刘善仕,姜军辉,葛淳棉,周怀康.  中国管理科学. 2019(04)
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[6]市场分割、异质性与对外直接投资——基于企业层面的考察[J]. 严兵,肖琬君.  国际贸易问题. 2018(10)
[7]工业企业产能利用率衡量与生产率估算[J]. 余淼杰,金洋,张睿.  经济研究. 2018(05)
[8]融资约束、信贷支持与民营企业对外直接投资[J]. 宫旭红,任颋.  产业经济研究. 2017(05)
[9]政府偏袒缓解了企业融资约束吗?——来自中国的准自然实验[J]. 卢盛峰,陈思霞.  管理世界. 2017(05)
[10]中国金融发展、资本效率与对外投资水平[J]. 杜思正,冼国明,冷艳丽.  数量经济技术经济研究. 2016(10)



本文编号：3683973