中国证券公司生存危机研究

发布时间：2021-10-19 23:25

　　2001年6月，中国股市触摸到2245点后开始步入调整期。大盘持续下跌，至2004年底流通市值的缩水高达10000余亿元，至少有100余家上市公司股价跌破发行价，400余支股票市值低于净资产值，投资者平均亏损幅度高达60％。股市长期低迷的负面影响是多方面的：一是导致机构投资者巨额亏损和企业融资困难；二是导致银行坏帐增多，风险加大；三是导致证券公司生存状况持续恶化。股市的长期低迷，使中国证券公司固有的问题暴露无疑。2004年底，中国证券公司资产净额仅960余亿元，而不良资产却高达487亿元，资产不良率超过51％。可以说，我国的证券公司正面临着前所未有的生存危机：自2004年初南方证券被托管以来，被关闭或托管的证券公司已达20余家；另据中国证监会估计，整个证券行业涉及挪用保证金超过600亿元以上，委托理财规模达2000亿元以上。乐观估计，如果依靠政府援助和财政出资解决证券公司的危机至少需要花费1000亿元。针对以上情况，有关部门已意识到事态之严重，于2004年下半年先后出台了《证券公司短期融资券管理办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》、《证券公司高级管理人员管理办法》... 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：219 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
内容摘要
ABSTRACT
0 导论
    0.1 研究背景与研究意义
        0.1.1 研究背景
        0.1.2 研究意义
    0.2 证券公司生存危机国内外研究现状
        0.2.1 对危机的概念、形成原因及机理的一般研究
        0.2.2 对特定产业面临生存危机的分析
        0.2.3 对证券业面临生存危机的分析
        0.2.4 前人研究的不足与本文的任务
    0.3 研究对象与研究方法
        0.3.1 研究对象
        0.3.2 研究方法
    0.4 本文的逻辑分析体系与结构安排
    0.5 本文的创新及有待进一步研究的问题
1 证券公司生存危机的理论基础
    1.1 制度经济学与证券公司生存危机
        1.1.1 制度的定义
        1.1.2 制度变迁的原因及路径
        1.1.3 制度变迁与证券公司生存危机
    1.2 公司理论与证券公司生存危机
        1.2.1 公司治理结构的涵义
        1.2.2 公司治理理论的主要内容
        1.2.3 公司治理与证券公司生存危机
    1.3 企业生命周期危机演变理论
        1.3.1 企业生命周期危机演变的内容
        1.3.2 企业生命周期危机演变与证券公司生存危机
第一篇 中国证券公司面临着严峻的生存危机
    2 中国证券公司面临着严峻的生存危机
        2.1 中国证券公司面临生存危机的历史背景
            2.1.1 中国证券公司的起步阶段(1990-1995):危机的根源
            2.1.2 中国证券公司的发展阶段(1996-2001):危机的加重
            2.1.3 中国证券公司的整合阶段(2001-2005.4):危机显现与局部挽救
            2.1.4 股权分置改革阶段(2005.5至今):证券公司发展的机遇
        2.2 中国证券公司面临生存危机的界定、表现及危害
            2.2.1 中国证券公司面临生存危机的界定
            2.2.2 中国证券公司生存危机的衡量指标
            2.2.3 中国证券公司面临生存危机的表现
            2.2.4 中国证券公司生存危机导致严重后果
第二篇 中国证券公司生存危机理论与实证分析
    3 中国证券公司面临综合性的生存危机
        3.1 解析中国证券公司面临生存危机问题的理论路径
        3.2 中国证券公司生存危机的矩阵分析
            3.2.1 中国证券公司的理想生存状态:区域Ⅰ
            3.2.2 中国证券公司的外部环境缺陷:区域Ⅱ
            3.2.3 中国证券公司的自身缺陷:区域Ⅲ
            3.2.4 中国证券公司的综合性危机:区域Ⅳ
    4 中国证券公司面临生存危机的外部原因剖析:对区域Ⅱ的分析
        4.1 中国证券公司面临生存危机的外部原因:制度安排缺陷
        4.2 中国证券市场的制度安排缺陷分析
            4.2.1 中国证券市场最重要的制度安排缺陷:上市公司的股权分置问题
            4.2.2 中国证券市场的其他制度安排缺陷
            4.2.3 中国证券市场制度安排缺陷与证券公司生存危机
    5 中国证券公司面临生存危机的自身原因剖析:对区域Ⅲ的分析
        5.1 中国证券公司面临生存危机的自身原因概述
        5.2 中国证券公司治理结构现存问题
            5.2.1 国有产权主体资格缺失导致中国证券公司产权虚置
            5.2.2 中国证券公司股权结构过度集中
            5.2.3 中国证券公司股权流动性差
            5.2.4 中国证券公司多重代理成本高昂
            5.2.5 中国证券公司内部激励机制错位
        5.3 中国证券公司的所有制缺陷
            5.3.1 中国证券公司所有制结构缺陷导致的四个问题
            5.3.2 证券公司所有制缺陷的理论模型:道德风险——委托—代理视角
    6 面临生存危机的中国证券公司的行为扭曲:对区域Ⅳ的分析
        6.1 中国证券公司的规模与数量扩张行为分析
        6.2 面临生存危机的中国证券公司赢利模式分析
            6.2.1 中国证券公司盈利模式单一
            6.2.2 中国证券公司盈利模式缺陷分析
            6.2.3 中国证券公司业务创新能力严重不足导致盈利能力无法改善
        6.3 面临生存危机的中国证券公司违规行为分析
            6.3.1 中国证券公司的融资与自营业务违规行为
            6.3.2 中国证券公司的承销 经纪 资产管理业务违规行为
        6.4 对面临生存危机的中国证券公司行为方式的理论解释
第三篇 中国证券公司生存危机的化解对策与建议
    7 发达国家证券公司的危机和化解及其对中国的启示
        7.1 发达国家证券业及其证券公司的危机与危机化解
            7.1.1 美国的证券业及其证券公司的危机与化解对策
            7.1.2 日本的证券业及其证券公司的危机与化解对策
            7.1.3 韩国的证券业及其证券公司的危机与化解对策
        7.2 发达国家化解证券公司危机的经验教训及其对中国的启示
            7.2.1 发达国家证券公司危机化解的几点经验
            7.2.2 发达国家化解证券公司危机的经验对中国的启示
    8 中国证券公司生存危机化解对策Ⅰ: 政府保护性干预与上市公司股权分置问题的解决
        8.1 特殊时期的政府保护性干预措施
            8.1.1 关于风险证券公司处置的争论
            8.1.2 风险证券公司处置方式
            8.1.3 中国风险证券公司处理案例分析
        8.2 上市公司股权分置问题的解决
            8.2.1 公司简介
            8.2.2 股权分置改革方案出台过程
            8.2.3 对案例的评价
    9 中国证券公司生存危机化解对策Ⅱ:再造券商主体
        9.1 健全和完善中国证券公司的治理结构
            9.1.1 完善治理主体 理顺董事会监事会经理层关系
            9.1.2 改革人事任用机制及激励机制
            9.1.3 完善利益相关者治理机制
        9.2 推动证券公司所有制多元化鼓励建立外资民营证券公司
    10 中国证券公司生存危机化解对策Ⅲ: 加强政府监管与提高自身风险控制能力
        10.1 进一步完善中国证券公司的政府监管
            10.1.1 中国证券公司分类监管基本情况介绍
            10.1.2 中国证券公司分类监管指标设计
            10.1.3 加强证券公司分类监管各环节相互配合
            10.1.4 利用证券公司分类监管促进证券公司业务创新活动
        10.2 强化中国证券公司风险管理水平
            10.2.1 证券公司风险表现形式及成因分析
            10.2.2 完善证券公司风险控制制度
结束语
附录1: 模型2的推导过程
附录2: 中国风险证券公司处理案例汇总
参考文献
    中文部分
    英文部分
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]泡沫经济理论与中国房地产市场的调控[J]. 杨帆.  学习与实践. 2006(02)
[2]股权分置问题的探索[J]. 姚亚伟,杨朝军.  哈尔滨工业大学学报(社会科学版). 2005(05)
[3]我国券商危机的现实分析与对策思考[J]. 陈道江.  学术论坛. 2005(10)
[4]股权分置:中国资本市场的制度缺陷[J]. 宋清华.  中国农业银行武汉培训学院学报. 2005(05)
[5]危机处理理论应用于商业银行的现实思考[J]. 鞠伟.  现代金融. 2005(10)
[6]我国证券公司生存危机的外部制度与内部治理缺陷[J]. 伍兵.  求索. 2005(09)
[7]企业危机形成机理的思考[J]. 刘双,胡振虎,夏厚俊.  江苏商论. 2005(06)
[8]泡沫经济理论与中国房地产市场[J]. 杨帆,李宏谨,李勇.  管理世界. 2005(06)
[9]浅析旅行社的生存危机及应对策略[J]. 刘湘,彭豪.  萍乡高等专科学校学报. 2005(01)
[10]WTO与我国银行业潜在的危机及对策研究[J]. 郭玉德.  商业研究. 2005(06)

硕士论文
[1]新形势下中国投资银行业的发展对策[D]. 李艳.对外经济贸易大学 2002



本文编号：3445799