盈余质量、高管集权与企业投资效率——面板数据固定效应模型的分析

发布时间：2017-09-28 15:17

  本文关键词：盈余质量、高管集权与企业投资效率——面板数据固定效应模型的分析

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【摘要】：文章选取股权分置改革后2007—2013年中国沪深两市601家持续7年的数据为研究样本,从应计盈余管理和真实盈余管理角度出发,运用面板数据的固定效应模型检验了盈余质量对投资效率的影响,并进一步考察了高管集权在盈余质量与上市公司投资效率关系中的作用机制。研究结果发现,无论是采用应计盈余管理还是真实盈余管理的方式,盈余质量与投资效率都显著正相关,盈余质量的提高能改善上市公司的投资效率;进一步研究表明,相对于分权的企业而言,盈余质量对集权企业投资效率的影响更大,即在董事长与总经理两职合一时,盈余质量越高的企业投资效率越高。上述结论为政府等监管部门制定发展政策,以及理解盈余质量在改善投资效率中的作用均具有较强的现实意义。
【作者单位】： 大连理工大学管理与经济学部;
【关键词】： 盈余管理 盈余质量 高管集权 投资效率 固定效应模型
【基金】：国家自然科学基金(71172136) 高等学校博士学科点专项科研基金(20120041110048)
【分类号】：F275
【正文快照】： 一、引言投资作为拉动经济增长的“三驾马车”之一,是企业财富增长的核心动力和未来现金流增长的源泉,也被视作宏观经济发展的重要引擎。随着我国经济的高速发展,作为经济驱动力之一的投资规模也在不断的增长,仅固定资产投资规模就由2006年的10.99万亿元增加到2014年的51.28万

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本文编号：936564