我国动量与反转效应及理论解释

发布时间：2018-05-08 07:31

  本文选题：动量效应 + 反转效应　； 参考：《华侨大学》2013年硕士论文

【摘要】：自De Bondt于1985年发现反转效应，1993年Jegaseesh等发现动量效应以来，中外学者对于动量效应和反转效应在全球各个股票市场上的存在进行了大量的研究。对于中国股市动量反转特征的研究，无论对于投资者的投资策略还是促进股票市场的均衡健康发展，都具有重要研究意义。 基于行为金融学中股票市场上存在价格对消息的反应不足或过度反应理论，，本文采用Jegadeesh和Titman的构建赢家组合和输家组合的方法，使用从2005年1月至2012年12月沪深300指数成分股的月度数据检验中国股市中是否存在动量或反转效应。实证结果表明，股市在短期一年存在显著的动量效应，股市在中期两年存在显著的反转效应，且随着检验期的增长，股市在长期四年既不存在动量效应也不存在反转效应，则表明在长期我国股市的动量与反转投资策略失效。
[Abstract]:Since De Bondt found the inversion effect in 1985 and Jegaseesh et al . found momentum effect in 1993 , Chinese and foreign scholars have carried out a great deal of research on the existence of momentum effect and inversion effect in global stock market .

Using Jegadeesh and Titman ' s method of constructing winners and losers , the paper uses Jegadeesh and Titman ' s monthly data to test whether there is momentum or reversal effect in China ' s stock market .

【学位授予单位】：华侨大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.51;F224

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本文编号：1860511