融资结构与我国上市商业银行的流动性风险

发布时间：2017-03-04 19:48

  本文关键词：银行资本结构决定的特殊性与资本充足率监管，由笔耕文化传播整理发布。

文献资料

ＥＣｏＬｏＧＩＧＡＬＩＮＤＵＳＴＲＹ

表Ｐ我国１１家商业银行Ｐ００１～？００７年融

ＷＡＴＣＨ

资结构与流动性比率的统计描述

ＶａｔｉａｂＩｅ

Ｍｅａｎ４７

２４１９５

８

Ｓｔｄ

Ｉ）ｅｖ．

Ｍｉｎ

除个别变量外，方程大多通过了显著性检验。具体地，融资

ｏｂｓ

Ｍａｘ７７

４１

结构总体上对以流动性比率替代的商业银行的流动性具有较强的解释力。其中，核心资本对以流动性比率所反映了商业银行的短期流动性的影响为负，同时，尽管统计检验不太显著，附属资本对流动性比率也具有负的冲击效应。此外，对资本充足率以及银行资产规模的检验显示，我国商业银行的流动性与他们之间确实不存在线性相关性，尽管二者间的相

流动性比率核心资本附属资本ｏ资本充足率资产规模

１４．）８４５６１

１０．１３２０．９６

０

１８

８５

７７

７７７２

８４８．８６５

２１

２０７．８５５

８４０

６．４３１

０２６

２５８．３７７６２．５０２

２０

６５２

１

０８５６９１５．２７

９．０５４

１７

２．３２０１．２７

７７

７７

２１５．８６８３２．８３

７５０９１

表３各变量的面板单位根检验

Ｖａｒ

ｉａｂＩｅｏＬａｈｅｘｎｈｅｘ

关性并不十分显著。

结论平稳单位根平稳平稳单位根平稳单位根平稳

不同根的Ｆｓｈｅｒ—ＰＰ检验。

４８

６１（０．０００９１）

１４．８９（０．８６６９）２７．１６７８（０２０４

９）

４结论与政策建议

基于我国１ｌ家商业银行面板数据，本文构建了我国商业银行融资结构与流动性风险的固定效应模型，对我国商业银行核心资本、附属资本与流动性比率的相关性进行了实证分析。对数据的分析与估计发现，我国商业银行的融资结构对以流动性比率度量的风险具有重要作用，融资结构的改善有

ｆｕｓｈｕ

ＺｂｅｚＩｎｚｂｅｚ

５０８０１４（０．０００５）

１９４９１１

９２６２（０．５８７７）

７９２（０．０００６）

１３４

Ｚｉｃｈａｒｔ

ｎｚｉｃｈａｒｔ

７（０．９７２８）

３３．４５７（０．０５５７）

足率以及资产规模的对数值也服从平稳过程。同时，对变量

要提高商业控制风险的能力，应提高商业银行的债权

ｌｑ、ｌｎｈｅｘ、Ｉｕｓｈｕ、ｌｎｚｂｃｚ、ｌｎｚｉｃｈａｎ的协积检验也显示，变

资本结构和质量。商业银行高资产负债率的特点使得债权资

量组之间存在着协积关系，因此，可以构造这些变量的长期均衡模型（表４）。

表４面板协积的ＫａＯ检验Ｐ

Ｋａｏ

ＲｅｓｉｄｕａＩ

ＣＩｉｎｔｅｇｒａｔｉｏｎ

Ｔｅｓｔ

助于提高商业银行的流动性，降低其经营风险。

本在商业银行融资结构治理中具有重要作用。同时，在经营者对商业银行绝对投资不变的情况下，增加商业银行债权融资比率有助于提高经营者的剩余索取权，提高商业银行的盈

ＡＩ）Ｆ

ＲｅｓｉｄｕａＩ

Ｖ￡ｌｆ＂ｉ

ａｒ （３ｅ

一３．０３１６４８（０．００１２）

１８０．７６８４１３６．２５５９

利能力。按照《巴塞尔协议》对附属资本不得大于核，０资本１００％的要求，我国商业银行在改善附属资本方面具有重要的操作空１司。此外，在我国商业银行目前的附属资本管理中，各种风险准备的比率较大，而各种债券的比例却相对较小，

ＨＡＣｖａｒｉａｎｃｅ

基于这些面板数据，本文分别构建了我国商业银行流动性

因此，积极引入债券工具并推动债券工具的上市流通，无疑

风险与融资结构间的变截距固定效应模型＠，模型回归结果见表５。

表５融资结构与商业银行流动性风险的变截距固定效应模型

Ｖａｒｉａｂｌｅ

Ｃ

将有助于改善我国商业银行的附属资本结构。囝

注：

①这与Ｂｕｓｅｒ、ｓ．Ａ．Ｈ、ｔｈｅｎ和Ｅ．Ｊ

ａｎｄ

ＯｏｅｆｆｉｃｉｅｎｔＳｔｄ．Ｅｒ１

Ｆｏｒ

ｔ－Ｓｔａｒｉｓｔｉｃ３．７９５

—３

１１９

６４８

Ｋａｎｅ的结论有许多相

６８．１９０４０

一１０

０８９０２

７．９６５

４２

似之处；同时，，国内学者梁媛也指出，国有商业银行政府的隐形担保往往会增长商业银行经济行为本身的道德风险，对银行股东制约的减弱会使得银行倾向于持有较少的资本，从而导致财务杠杆系数的提高。具体见梁嫒所作《银行资本结构决定的特殊性与资本充足率监管》，载于《财经研究》２００２年第５期。

②即贷款／存款，这是传统上用来反映银行流动性的一个基本指标，揭示了商业银行的资产与负债的流动性特征；这是一个总量指标，无法衡量存贷款的期限、质量等结构状况；由于贷款难以在短期内变现，因而，该比率越高，银行的流动性越差。

③即流动性资产／总资产。主要用于反映商业银行总资产中现金、同业存款、短期债券等期限较短，流动性较强的资产的比例。

④即在未来的一定时期内．商业银行潜在的资金需求与资金供给之间的差额。

⑤这一比率主要用于反映商业银行资产、负债间期限结构的匹配问题．资金来源的期限结构往往决定了资金使用的期限

ＬＮＨＥＸＬＮＨＥＸ（ｔ－”ＦＵＳＨＵＺＢ（ｔ－１）

ＬＮＺＢＣＺＬＮＺＢＣＺ‘２ＬＮＺＩＣＨ‘２ＬＩＵＤＯＩｑ６（１：－１）

３．２３３３

７５３９１０

一１１．９０１２２－０．０１４５８６

２０

０７７

１３

６８５１７５－３．２２９４８５

－１

Ｏ．０１１５２３２６５７５３１８９

１８．９０１６５４．０６９７３５０３１９０

３３４

１．０６２

－２．９９５４６７０．７８６６２５０．２２９５２８

Ｒ—ｓｑｕａｒｅｄ

－０．７３６０３５

２．４６３３３４３．５９７１９４

０６３８０８０．７２９

００７

Ａｄｊｕｓｔｅｄ

Ｄｕｒｂ

Ｒ—ｓｑｕａｒｅｄ

ｓｔａｒ

０６０１０３８

２

５９４３３３

ｎ—Ｗａｔｓｏｎ

Ｆ－ｓｔａｔｉｓｔｉｃＰｒｏｂ（Ｆ－ｓｔａｔｉｓｔｉＣ）

５．６９６７４７

０．０００００６

表５给出了我国１１家商业银行２００１～２００７年融资结构与流动性风险的固定效应模型，利用截面加权（ｃｒｏｓｓ—ｓｅｃｔｉｏｎｗｅｉｇｈｔｓ）得到二者相关性的稳健（ｒｏｂｕｓｔ）回归。从回归的结果，融资结构对商业银行流动性风险的解释力度较好，

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本文编号：247789